Dec 30, 2009

Trading system / Система

Български по-долу

There is no magic system, no magic indicators or whatever you expect to find!!!! Sorry to disappoint you:)

Trading is 90% psychology and 10% knowledge – technical analysis, elliot waves whatever tool you want. I will try to show you my 10% but if you want to be a successful trader you must first leave your emotions aside, be patient and be disciplined. You must have yourself under control - this are the other 90%. The bad news is, it is goddamn hard and no one can help you.

The first step in the right direction is to define a trading system. This is a set of rules for entry/stop which will allow us to trade as mechanical as possible and be objective.
My focus is on swing trading – holding a position for several days to several weeks. The system is based on Impulse trading system presented by Dr. Alexander Elder in the book “Come into my trading room” but modified. Using it we can identify when on daily or weekly chart the momentum is shifting, and the exact moment to open/close a trade.

The charts, which I use, are weekly, daily and hourly so we have complete picture of the market.
- Weekly chart is the long term chart – it defines the direction of the long/intermediate term trend.
- Daily chart is the main chart – shows us the intermediate term trend and is the chart used for trading.
- Hourly chart is short-term chart – use it to identify the exact moment to open/close a trade.

-------------- TRADING SYSTEM

DO NOT FORGET TO DEFINE THE PREVAILING TREND (see bellow)
- In the direction of the trend.
The signal is fast one bar, and the stop is narrow, because either we have a rally in the direction of the trend, or not.
ENTRY:
- The histogram changes its slope in the direction of the trend
- Trigger for the trade is intraday break above the high of the previous day for an UP trend / intraday break bellow the low of the previous day for a DOWN trend
STOP - is bellow the low for the day or the previous day low whichever is lower for an UP trend
STOP – is above the high for the day or the previous day high whichever is higher for a DOWN trend.
Confirmation – in the next 2-3 days you should see strong move higher / lower


- In the opposite direction of the trend - examine the context when the signal appears.
1. No divergences MACD/Histogram (daily) – probably sideway consolidation or a small pullback 2%-3% for a week or two to reset oscillators and relief overbought conditions.
NO TRADE – wait for the conditions above to appear for a trade in the direction of the trend.

2. Divergences MACD/Histogram (daily) – Histogram divergence probably pullback 3%-5% for two or three weeks. MACD divergence probably correction 7%-10% for a month or two.
ENTRY:
- The first sign is that the histogram changes its slope – it is early warning that a trend is weakening. The market has inertia and it lasts several days usually 3-4 before the prices follow in the same direction.
- Candlestick formation appears on the daily chart - bearish or bullish depends on the direction.
- Trigger for the trade is triple cross on the hourly chart - EMA10 and EMA20 cross bellow/above EMA50.
STOP – is bellow the lowest low for bullish candlestick formation(move higher)
STOP – is above the highest high for bearish candlestick formation(move lower)

--------------TRADING SYSTEM

--------------DEFINING THE TREND

That is very important - we must examine the signals which the system gives us in the context of the long and intermediate term trend. The context will tell us to trade or ignore the signal. That is the difficult part which is one part rules and one part the art of reading this rules. You must develop a sense of the market... to feel its rhythm. It took me several years watching charts every day:) it is not so scary do not worry.

Bellow are simple rules to define trend and momentum. At first glance it does not look like something important that will give you something special but I will show examples to understand how this changes everything.

Long-term trend – duration 6 months or longer. Use trend following indicators on weekly chart to define the direction. My choice MACD.
- MACD above 0 on weekly chart – long-term trend is UP.
- MACD bellow 0 on weekly chart – long-term trend is DOWN.
- Look at the slope of the histogram to define if the momentum is up or down
- MACD divergence - be careful possible trend reversal.

Intermediate-term trend – 4-6 weeks to several months. I use combination of trend following indicators on daily chart with oscillators on weekly chart to define the direction.
- MACD above 0 on daily chart / Histogram on the weekly chart moving higher - the intermediate-term trend is UP.
- MACD bellow 0 on daily chart / Histogram on the weekly chart moving lower - the intermediate-term trend is DOWN.
- MACD divergence - be careful possible intermediate-term trend reversal.
- Watch out for Histogram slope change or divergence on the weekly chart

Short-term trend – several days to 1-2 weeks.
- When EMA10 and EMA20 are above EMA50 on hourly chart the short-term trend is UP.
- When EMA10 and EMA20 are bellow EMA50 on hourly chart the short-term trend is DOWN.
- Triple cross on hourly chart signals short-term trend change.

--------------DEFINING THE TREND

--------------EXPLANATION

What to do with the rules above? – It is like putting puzzle pieces together.

Start with the weekly chart. Look at the MACD – is it above or bellow the zero line?
If it is above zero the long term trend is UP. You will see the prices moving higher and they should be above MA50.
If it is bellow zero the long term trend is DOWN. You will see the prices moving lower and they should be bellow MA50.
Look at the slope of the histogram – if it moves higher momentum is UP, if it moves lower the momentum is DOWN. There is situations for example when the price is moving higher but the histogram lower. That usually happens in a strong trend and means that acceleration is slowing not that momentum is reversing. Look at the daily chart for more information.

Now go to the daily chart – exactly the same story as above, just replace long with intermediate. The daily chart shows you the intermediate term trend which lasts usually a month or two.

The last chart is the hourly chart – look at the moving averages. If the short term MAs are above EMA50 short term trend is up, if they are bellow it the short term trend is down.

Now we must put the pieces together. What means that?

You have long, intermediate and short term trends and at any point in time they can show you something completely contradicting - UP/DOWN/UP for example.
How to deal with this? Here is how – long term trend is up that means probably 6 months or longer which is some kind of a bull market. The intermediate term trend is down – that means we have a correction for a month or two and after that the bull market should resume its move higher. But short term trend is up – ok there is pullback higher in a correction lower. The corrections are usually three waves and this is probably wave B of a correction.
Conclusion - we are in a bull market and the trend is up. Currently a correction lower is running which should not last more than two months and there is pullback higher this week but the correction is not finished.

Here are the combinations for markets moving higher, I will leave markets moving lower for you as a homework:)
UP / UP / UP – market trending higher
UP / UP / DOWN – short term pullback to relief overbought conditions, profit taking event
UP / DOWN / UP – the most difficult combination explained above:)
UP / DOWN / DOWN – correction is running

Do you get it? You have complete picture of the market, you know for every move what kind it is, what time frame it should have and what size to expect. From the chaos emerges order and every move has its place in the big picture. Now you can apply the trading system with low risk.

With some practice, someday you will not need more than 5 minutes to look at the charts and you will know in which direction the trend and the momentum is and how to trade it.

That is the best I can give you, the rest depends on you:) Good luck !!!!!

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

За да сме обективни трябва да формулираме система от строги правила, които да следваме безусловно. Едно от най-важните неща при търговията е да сте ДИСЦИПЛИНИРАНИ. Когато системата ви подаде buy/sell сигнал трябва да го изпълните безпрекословно.

Искам да съм активен трейдър, затова ще се фокусирам върху Swing trading – търговия в рамките на няколко дни до няколко седмици.
Ще използвам Impulse trading system (представена от Dr. Alexander Elder в книгата “Come into my trading room” но модифицирана:) за Swing trading. С нейна помощ идентифицираме промяна на моментума на дневна или седмична графика, и определяне точните моменти за отваряне/затваряне на позиция. НО сигналите от Impulse trading system ще бъдат разглеждани в контекста на тренд следваща система, базирана на Triple screen system (представена от Dr. Alexander Elder в книгата “Trading for Living”). Ще използвам MACD и Moving averages, за да определя посоката на средносрочния или дългосрочния трнед, и ще търгувам изключително в посоката на тренда.

Графиките които ще използвам са седмична, дневна и едночасова.
-Седмична графика е дългосрочната ни графика - по нея определяме дългосрочния тренд на пазара.
-Дневна графика е основната ни графика по която търгуваме - търсим сигнали по посока на тренда определен по-горе.
-Едночасова графика е краткосрочна графика - по нея идентифицираме точния момент за отваряне/затваряне на позиция.

Първо трябва да определим посоката на тренда и кога той се променя (продължителноста е ориентировъчна, а не твърдо правило).
Дългосрочен тренд – продължителност от 6 месеца до години. Определя се с помощта на тренд следващи индикатори на седмична графика.
- MACD е над нулата основния тренд е нагоре.
- MACD е под нулата основния тренд е надолу.
- MACD дивергенция на седмична графика е много силен сигнал,и обикновено предшества промяна на дългосрочния тренд.

Средносрочен тренд – 4-6 седмици до няколко месеца. Определяме го като комбинираме тренд следващи индикатори на дневна графика с осцилатори на седмична.
- MACD на дневна графика е над нулата - средносрочния тренд е нагоре.
- MACD на дневна графика е под нулата - средносрочния тренд е надолу.
- MACD дивергенция на дневна графика е ранен сигнал за промяна посоката на средносрочния тренд. Комбинирайте с Impulse trading system приложена на седмична графика.

Краткосрочен тренд – няколко дни до 1-2 седмици. Определяме го като комбинираме тренд следващи индикатори на почасова графика с осцилатори на дневна.
- Когато ЕМА10 и ЕМА20 на почасова графика са над ЕМА50 посоката на краткосрочния тренд е нагоре.
- Когато ЕМА10 и ЕМА20 на почасова графика са под ЕМА50 посоката на краткосрочния тренд е надолу.
- Triple cross на почасова графика е сигнал за промяна посоката на краткосрочния тренд. Комбинирайте с Impulse trading system приложена на дневна графика.


Impulse trading system - търгуване на swing-овете
Аз използвам системата, за да открием кога тренда се забавя или ускорява. Тя ни дава ранен сигнал, кога имаме начало на импулс по посока на тренда, и кога моментума се забавя и да очакваме корекция.
Правилото е просто - посоката на Хистограма определя посоката на движение.    И сега идва трудната част:)
Имаме два случая - по посока на тренда, и по посока обратна на тренда. Трябва да правим разлика, защото импулси по-посока на тренда са изключително бързи и мощни, докато при движения в обратна посока имате инерция и отнема време докато пазара обърне и започне корекция, а понякога имате по-скоро ресетване на осцилаторите без съществено движение на цената.

- По посока на тренда от по-голям порядък
Имате сигнала когато хистограма промени наклона си. Intraday пробив над върха от предишния ден* за възходящ тренд, или intraday пробив под дъното от предния ден за низходящ тренд, активира сделка. Можете да използвате trailing buy/sell поръчка.
Графично ще видите РрР формация при възходящ тренд или мМм формация при низходящ тренд при хистограма, която активира сигнал за вход по-посока на тренда. Наблюдаваме и за формация от свещички, а ЕМА5 трябва до 1-2 бара да промени посоката си.
Стопът се намира под дъното за деня или предния ден в зависимост кое е по-ниско за възходящ тренд, или над върха за деня или предния ден в зависимост кой е по-висок за низходящ тренд.
Имаме бърз сигнал с тесен стоп, защото или имаме рали по тренда, или нещо не е както трябва, при което изчакваме на страничната линия.
*Заменете ден със седмица за седмична графика
Дневен или седмичен сигнал винаги търгуваме движението, искаме да следваме тренда.


- По посока обратна на тренда – трябват ни повече сигнали за потвърждение.
Проблема е, че незнаем каква корекция да очакваме. Може да е плитка или дълбока. Вижте контекста, в който се появява сигнала.
Има няколко правила, които поне в 50% от случаите ще ни държат на правилната страна.

Промяна на краткосрочния тренд дневна графика – сигнала е комбинация
- Хистограма променя наклона си на дневна графика – пазара има инерция и отнема няколко дни 3-4 понякога и по-дълго преди и цените да го последват. Затова потвърждение от почасова графика и формация от свещички е много важна.
- Triple cross на почасова графика – ЕМА10 и ЕМА20 пресичат над/под ЕМА50.
- Формация от свещички на дневна графика с потвърждение. Затваряне над/под формацията активира сделка, като стопът се намира над най-високата точка или под най-ниската точка на формацията.
Без дивергенция между две съседни кули на хистограма – приберете част от печалбите 25%-50% от позицията, и изчакайте сигнал по посока на тренда, за да добавите към позицията.
Дивергенция между две съседни кули на хистограма – очаквайте по-дълбока корекция, затворете позицията, и търгувайте движението. Консервативни трейдъри – затворете поне 50% от позицията, и изчакайте сигнал по посока на тренда, за да добавите към позицията.


Промяна на средносрочния тренд – седмична графика
- Хистограма променя наклона си на седмична графика – отнема известно време няколко бара преди цената да последва хистограма.
- MACD дивергенция на дневна графика.
- Формация от свещички на седмична графика с потвърждение. Затваряне над/под формацията активира сделка, като стопът се намира над най-високата точка или под най-ниската точка на формацията.
Затворете позицията, и отворете нова по новата посока на средносрочния тренд.

Вижте Histogram за подробен преглед поведението на MACD-Хистограм, графики и обяснения.


-------------

Ще дефинирам и значението на всеки един сигнал от индикаторите които използвам.
Сигнали на седмична графика
- MACD пресича нулата - имаме промяна посоката на основния тренд. Затворете всички сделки, и отворете нови в посоката на новия тренд
- MACD дивергенция е много силен сигнал,и обикновено предшества промяна посоката на основния тренд. Затворете всички сделки, и отворете нови в посоката на новия тренд
- MACD пресичане на сигналната линия по посока на тренда – продължение на тренда - заемете позиции агресивно.
- MACD пресичане на сигналната линия по посока обратна на тренда - промяна на средносрочния тренд. Дефанзивни затворете позициите или поне приберете част от печалбите. Можем и да играем движението.
- Moving averages ЕМА50, и при силен тренд МА20, се явяват нива на подкрепа , което значи след корекция и достигането на подкрепа, при поява на сигнал по посока на тренда от Impulse trading системата се заемат агресивно позиции.
- Impulse trading системата(Осцилаторите) ни дава сигнал по тренда - продължение на тренда - агресивно заемаме позиция
- Impulse trading системата(Осцилаторите) ни дава сигнал обратен на тренда – корекция, промяна на средносрочния тренд. Дефанзивни затворете позициите или поне приберете част от печалбите. Отворете позиции по посоката на средносрочния тренд.

Сигнали на дневна графика
- MACD пресича нулата - имаме промяна посоката на средносрочния тренд. Обикновено имаме и Tripple cross. Дефанзивни затворете позициите или поне приберете част от печалбите. Отворете позиции по посоката на средносрочния тренд.
- MACD дивергенция е силен сигнал, и обикновено предшества промяна посоката на средносрочния тренд. Дефанзивни затворете позициите или поне приберете част от печалбите. Отворете позиции по посоката на средносрочния тренд.
- MACD пресича сигналната линия по посока на тренда - заемане на позиция агресивно.
- MACD пресича сигналната линия по посока обратна на тренда игнорираме или затваряме част от позицията.
- Moving averages ЕМА50, и при силен тренд МА20, се явяват нива на подкрепа , което значи след корекция и достигането на подкрепа, при поява на сигнал по посока на тренда от Impulse trading системата се заемат агресивно позиции.
- Impulse trading системата(Осцилаторите) ни дават сигнал по тренда - агресивно заемаме позиция
- Impulse trading системата(Осцилаторите) показват сигнал обратен на тренда – корекция, краткосрочна промяна на посоката. Можете да игнорирате сигнала, или да приберете част от печалбите в зависимост от ситуацията. (виж Impulse trading)

Сигнали на почасова графика
- MACD пресича нулата(ще видите и Tripple cross) - имаме промяна посоката на краткосрочния тренд.
- MACD дивергенция е силен сигнал, и обикновено предшества промяна посоката на краткосрочния тренд.
- Всички други сигнали ги игнорираме.
По посока на тренда заемете агресивно позиции.
По посока обратна на тренда - дефанзивни приберете малка част от печалбите.

Dec 28, 2009

Market Breadth Indicators


1. S&P500 Percent of Stocks above 50 day moving average
2. S&P500 Percent of Stocks above 200 day moving average
3. S&P500 Bullish Percent Index
4. NYSE McClellan Oscillator
5. NYSE McClellan Summation index
6. Weekly Stochastic of the Summation Index
7. Volatility Index VIX
8. Advancing issues
9. Declining issues
10. NYSE Advance-Decline Issues

1. S&P500 Percent of Stocks above 50 day moving average
Shows the percent of stocks above their MA50. Important levels are 25 and 75. We have a signal when the indicator climb above 75 or fall bellow 25, and then cross that level in the opposite direction. Signals against the trend are corrections. In a bull market the indicator moves most of the time above 75, and corrections usually end above 25. In a bear market the indicator moves most of the time bellow 25, and corrections end bellow 75. Divergence on the indicator shows, that prices move higher(lower), but less stocks are above(bellow) their EMA50. Expect reversal.

Показва процента от акции, които са над МА50. Важните нива са 25 и 75. Имаме сигнал когато индикатора се покачи над 75 или спадне под 25, след което пресече това ниво в обратна посока. Сигнали срещу тренда означават корекция. При бичи пазар индикатора се движи над 75 а корекциите обикновено стигат до около 25. При мечи пазар се движи под 25 а корекциите стигат до около 75. Дивергенция с индекса ни показва, че цените се покачват(спадат), но все по-малко акции са над(под) МА50, и най-вероятно следва промяна на посоката.




2. S&P500 Percent of Stocks above 200 day moving average
Shows the percent of stocks above their MA200. The level 50 divides bull and bear markets. When we are above it 50% of the shares are above their MA200, and we are in a bull market, and the opposite. Divergence shows weakness among the bulls or bears.

Показва процента от акции, които са над МА200. Нивото 50 условно разделя бичи и мечи пазар. Когато сме над него повече от 50% от акциите са над МА200 и сме в бичи пазар и обратното. Дивергенция с индекса ни показва слабост в редиците на биковете или мечките.




3. S&P500 Bullish Percent Index
The Bullish Percent Index (BPI) is a popular market breadth indicator that is calculated by dividing the number of stocks in a given group, that are currently trading with Point and Figure buy signals, by the total number of stocks in that group. Bullish Percent levels that are above 70% are considered overbought, whereas levels below 30% are considered oversold. Strong buy signals occur when the Bullish Percent Index falls below 30% and then reverses up by at least 6%. Conversely, promising sell signals occur when it goes above 70%, and then reverses down by at least 6%.
I use EMA10 of the index too. When it is above EMA10 the prices are moving UP, and when it is bellow EMA10 the prices are moving DOWN. Divergence with SP500 shows that less(or more in bear market) stocks give buy signal - a signal for weakness among bulls (or bears) and possible trend change.

Bullish Percent Index се изчислява като разделите броя акции от дадена група(в случая SP500), които имат buy сигнал на Point and Figure графика, на общия брой акции.По-горе можете да видите сигналите. Аз ползвам пресичане от индикатора на ЕМА10, като потвърждение за промяна на посоката в която търгувам. Дивергенция с SP500 индекса ни показва, че все по-малко(повече) акции имат buy сигнал, което е сигнал за слабост в редиците на биковете или мечките, и най-вероятно следва промяна на посоката.




4. NYSE McClellan Oscillator
Тhe McClellan Oscillator is a breadth indicator derived from each day's net advances, the number of advancing issues less the number of declining issues. Subtracting the 39-day exponential moving average from the 19-day exponential moving average of net advances forms the oscillator. Buy and sell signals are generated as well as overbought and oversold readings. Readings above +100 are considered overbought and below -100 oversold.
A series of rising troughs would denote strength, while a series of declining peaks weakness.
Look for positive or negative divergences which mean usually a reversal is expected. Look for extremes in the opposite direction of the trend, to find an entry point after a correction. When the BB is overshooted expect a pause and short living move in opposite direction.

McClellan Oscillator е breadth индикатор,който се получава от нетния брой акции нарастващи всеки ден. Броят на нарастващи акции намален с броя на спадащите акции. Разликата между 39-дневната ЕМА и 19-дневната ЕМА на нетния брой нарастващои акции формира осцилатор. Buy и sell сигнали биват генерирани, като и overbought и oversold нива. Обикновено, показания над 100 се считат за overbought и под -100 oversold.
Трейдърите могат да търсят и положителна или отрицателна дивергенция.
Серия от нарастващи дъна означава сила, а поредица от спадащи върхове слабост.
Наблюдавайте за екстремуми в посока обратна на тренда, за вход по посока на тренда след корекция.




5. NYSE McClellan Summation index
The McClellan Summation Index is a popular market breadth indicator that is ultimately derived from the number of advancing and declining stocks in a given market. It is derived from the McClellan Oscillator by tracking its daily accumulation or "summation". This provides a longer-term view of the McClellan concept. Many people regard it as an excellent indicator of the overall "health" of the market and the market's current trend.
The McClellan Summation index generally oscillates between 0 and 2000 although it can move outside of this range during extreme or unusual market conditions. Historically, major market bottoms occur after the index falls below -1000. Readings above +1600 often indicate a major top is near. Top and bottom signals carry more significance if the index is also diverging from the associated market average.
The Summation Index is simply a longer range version of the McClellan Oscillator. Whereas the McClellan Oscillator is used for short to intermediate trading purposes, the Summation Index provides a longer range view of market breadth and is used to spot major market turning points.

McClellan Summation Index е популярен market breadth индикатор, който се изчислява от броя нарастващи и спадащи акции. Той се получава от Mcclellan осцилатора чрез проследяване дневното му натрупване или "сумиране".
Много хора го смятат, за отличен показател за цялостното "здраве" на пазара и текущия тренд. McClellan Summation Index обикновено осцилира между 0 и 2000, въпреки че може да излезе извън тези граници по време на екстремни или необичайни пазарни условия.
Исторически, значими дъна на пазара се появят след като индексът спадне под -1000. Стойности над +1600 показват, че значим връх е близо.
McClellan Summation Index е просто по-дългосрочна версия на Mcclellan осцилатора. Като Mcclellan осцилатора се използва за краткосрочна или средносрочна търговия, McClellan Summation Index осигурява по-дългосрочен поглед над пазара, и се използва за откриване на значими повратни точки(промяна посоката на дългосрочния тренд).




6. Weekly Stochastic of the Summation Index
Tracks pretty close the swings. There is a signal when the stochastic reaches overbought or oversold level and reverses. Of course signals in the direction of the dominant trend a much more accurate and usually the indicator and the price reverse almost simultaneously. Signals in the opposite direction of the trend could appear earlier sometimes weeks before price reversal. That means that market internals a deteriorating and the move is not so strong as it looks like. Be cautious that a correction is nearing.



7. Volatility Index VIX
Тhe Volatility Index (or VIX) is a weighted measure of the implied volatility for S&P 500 put and call options. Typically, VIX has an inverse relationship to the market. The value of VIX increases when the market declines and decreases when the market rises.A rising stock market is viewed as less risky, and a declining stock market more risky. The higher the perceived risk is in stocks, the higher the implied volatility and the more expensive the associated options, especially puts.
For contrarians, comparing VIX action with that of the market can yield good clues on future direction or duration of a move. The further VIX increases in value, the more panic there is in the market. The further VIX decreases in value, the more complacency there is in the market. VIX is often used аs a measure of complacency and panic.
My observation - we have different art of corrective moves - pullbacks 3%-5% and VIX climbs to 20-22, corrections around 8%-10% and VIX hitting 28-30, big drops 15%-20% with VIX reaching panic levels 40-50.

Не знам точните термини на български, и за да не става някакъв смешен превод ще ви кажа това, което трябва да знаете. Volatility Index е "contrarian" индикатор, движи се обратно на пазара. VIX нараства когато пазара спада, и обратно спада когато пазара се движи нагоре. Грубо казано измерва цената на риска. Покачващ се пазар има по-малък риск, цената на "застраховане" срещу рискове намаля и VIX намаля. При спадащ пазар е обратно.
Най-важния сигнал е не-потвърждение поведението на пазара. Пазара прави нови върхове, но VIX не прави нови дъна - големите играчи плащат повече, за да се застраховат срещу спад на цените. Пазара прави нови дъна, но VIX не прави нови върхове - големите играчи плащат по-малко, за да се застраховат срещу по нататъшни спадове.




8. Advancing issues
The number of securities that have increased in price during a specified period of time, typically one day or one week.
The indicator should support the move higher more and more issues should advance. If it start diverging the move is weakening.



9. Declining issues
The number of securities that have declined in price during a specified period of time, typically one day or one week.
The indicator should support the move lower more and more issues should decline. If it start diverging the move is weakening.



10. NYSE Advance-Decline Issues
The Advanced-Decline Line (AD Line) is used to help determine the direction of the stock market.It is calculated each day by taking the difference between the number of advancing stocks and the number of declining stocks. If that difference is positive, the AD Line goes up by that amount. It is a running cumulative total of the number of advancing stocks minus the number of declining stocks. Therefore, a rising AD Line implies that most stocks are advancing (bullish), while a falling AD Line implies that most stocks are declining (bearish).
Plotting the AD Line allows insight into market strength. When compared to a market average such as the S&P 500, divergence from that average could be an early indication of a possible trend reversal.

Advanced-Decline Line (AD Line) се използва, за да определим посоката на пазара.Изчислява се всеки ден,като разликата между броя покачили се акции и броя понижили се акции. Ако тази разлика е положителна, AD Line нараства с тази тази сума.
Представлява сума с натрупване от броя покачващи се акции минус броя на понижаващи се акции. Следователно нарастваща AD Line предполага, че повечето акции се покачват(бичи сигнал), докато спадаща AD Line предполага, че повечето акции се понижават (мечи сигнал).
Графиката на AD Line ни позволява да хвърлим поглед отвътре на силата на пазара. При сравнение с индекс като S&P500, дивергенция с индекса, може да бъде ранна индикация за възможна промяна на тренда.


Books / Книги

Български по-долу

Here you will find a list with books, which I think are very useful. The goal is not a long list with every book about technical analysis, rather then mandatory books. I think you should read them, if you want to trade using technical analysis.

Technical analysis
“Essential Technical Analysis” - Leigh Stevens (it could be other)
A book for beginners - basics of technical analysis,charts,indicators etc.

“Trading for Living” - Dr. Alexander Elder

“Come into my trading room” - Dr. Alexander Elder
“Technical analysis of the financial markets” – John J. Murphy
Dr. Alexander Elder and John J. Murphy are among the best technical analysts. The books present technical analysis on a higher level. Different techniques and methods are presented, indicators and trading systems, money management and traders psychology. These books are must, you should read them.

Japanese Candlesticks
“Japanese Candlestick Charting Techniques” – Steve Nison
Excelent book about Japanese candlesticks. Different candlestick patterns with examples, and what is more important there is a chapter how to use candlesticks with other methods.

Elliot waves
“Elliot wave principles” – Robert Prechter
Elliot waves theory explained in a simple way, Fibonacci ratios etc.

Chart patterns
“Encyclopedia of chart patterns, second edition” – Thomas N. Bulkowski
Comprehensive catalog of all chart patterns, even more then you need, with statistical research of the success rate of different chart patterns during bull and bear market.

Cycles
Mastering Hurst Cycle analysis - Christopher Grafton
Excellent book about Hurst Cycles.

Tom Demark Sequential
New Market Timing Techniques - Thomas R. Demark - written by Tom Demark itself but it is difficult to read and understand.
DeMark INDICATORS - Jason Perl - great book about Tom Demark indicators easy to read and understand. I recommend you this one.

Psychology
“Trading in the zone” – Mark Douglas
Last in the list, but the most important. You should read the book, to understand what is the biggest obstacle between us and consistent gains.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Тук ще дам един списък от книги, които смятам, че са изключително полезни. Целта не е да е изчерпателен, а по-скоро списъка е задължителен:). Трябва да сте ги чели тези книги ако се занимавате сериозно с технически анализ и трейдинг.

Technical analysis / Техническия анализ
“Essential Technical Analysis” - Leigh Stevens (може и друга)
Книжка за начинаещи основи на техническия анализ – видове графики,индикатори т.н.

“Trading for Living” - Dr. Alexander Elder

“Come into my trading room” - Dr. Alexander Elder
“Technical analysis of the financial markets” – John J. Murphy
Dr. Alexander Elder и John J. Murphy са едни от най-добрите специалисти по технически анализ. Книжки на по високо ниво. Представени са техники и методи на търговия. Обърнато е внимание и на психологията. Горещо препоръчвам да прочетете книгите

Japanese Candlesticks / Японски свещички
“Japanese Candlestick Charting Techniques” – Steve Nison
Отлична книга за японски свещички. Показани са различните формации с примери. Обърнато е внимание и на това как да комбинирате тази техника с други методи.

Elliot waves / Вълни на Елиът
“Elliot wave principles” – Robert Prechter
Elliot waves теорията обяснена по достъпен начин, Фибоначи съотношения и т.н.

Chart patterns / Фигури
“Encyclopedia of chart patterns, second edition” – Thomas N. Bulkowski
Изчерпателен каталог на всички фигури, че и повече от това което ви трябва.
Със статистическо изследване, как се представят отделните фигури при бичи и мечи пазар.

Psychology / Психология
“Trading in the zone” – Mark Douglas
Последна в списъка, но първа по важност. Трябва да я прочетете, за да разберете какъв е проблема, който ни пречи да печелим.

Всички тези книги, а и много други можете да намерите в Интернет.

Dec 27, 2009

Psychology / Психология

Български по-долу

What has psychology to do with trading? The answer is simple, when it comes to trading 90% is psychology and 10% technical analysis. The hard part is not to learn some indicator or system, the difficult part is to master your emotions, to change the way you think, to overcome yourself. Only then you will start make money consistently as a trader, you will feel comfortable, and take pleasure in trading.
You must read the book mentioned bellow, and find out why the most traders lose money or can not make money consistently.


“Trading in the zone” – Mark Douglas   READ THE BOOK
Excerpt

Once you learn to identify patterns and read the market, you find there are limitless opportunities to make money. But, there can also be a huge gap between what you understand about the markets, and your ability to transform that knowledge into consistent profits or a steadily rising equity curve. That's the problem with technical analysis, if you want to call it a problem.
Think about the number of times you've looked at a price chart and said to yourself, "Hmmm, it looks like the market is going up (or down, as the case may be)," and what you thought was going to happen actually happened. But you did nothing except watch the market move while you anguished over all the money you could have made. You're dissatisfied with the difference between what you perceive as the unlimited potential to make money and what you end up with on the bottom line. There's a big difference between predicting that something will happen in the market (and thinking about all the money you could have made) and the reality of actually getting into and out of trades. I call this difference and others like it, a "psychological gap" that can make trading one of the most difficult endeavors you could choose to undertake and certainly one of the most mysterious to master.

I'm sure there isn't one trader, who hasn't gotten into trades too soon before the market has actually generated a signal, or too late long after the market has generated a signal. What trader hasn't convinced himself not to take a loss and, as a result, had it turn into a bigger one; or got out of winning trades too soon; or found himself in winning trades but didn't take any profits at all, and then let the trades turn into losers; or moved stop-losses closer to his entry point, only to get stopped out and have the market go back in his direction? These are but a few of the many errors traders perpetuate upon themselves time and time again. These are not market-generated errors. That is, these errors do not come from the market.
Ninety-five percent of the trading errors you are likely to make, causing the money to just evaporate before your eyes, will stem from your attitudes about being wrong, losing money, missing out, and leaving money on the table.

The market is neutral, in the sense that it moves and generates information about itself. The markets don't have any power over the unique way in which each of us perceives and interprets this information, or control of the decisions and actions we take as a result. The errors I already mentioned and many more are strictly the result of what I call "faulty trading attitudes and perspectives”. Faulty attitudes that foster fear instead of trust and confidence. I don't think I could put the difference between the consistent winners and everyone else more simply than this: The best traders aren't afraid. They aren't afraid because they have developed attitudes that give them the greatest degree of mental flexibility to flow in and out of trades based on what the market is telling them about the possibilities from its perspective. At the same time, the best traders have developed attitudes that prevent them from getting reckless.

Most traders have absolutely no concept of what it means to be a risk-taker in the way a successful trader thinks about risk. The best traders not only take the risk, they have also learned to accept and embrace that risk. There is a huge psychological gap between assuming you are a risk-taker because you put on trades and fully accepting the risks inherent in each trade. When you fully accept the risks, it will have profound implications on your bottom-line performance. The best traders can put on a trade without the slightest bit of hesitation or conflict, and just as freely and without hesitation or conflict, admit it isn't working. They can get out of the trade, even with a loss, and doing so doesn't resonate the slightest bit of emotional discomfort. In other words, the risks inherent in trading do not cause the best traders to lose their discipline, focus, or sense of confidence.

The defining characteristic that separates the consistent winners from everyone else is this: The winners have attained a mind-set and unique set of attitudes, that allows them to remain disciplined, focused, and, above all, confident in spite of the adverse conditions. As a result, they are no longer susceptible to the common fears and trading errors that plague everyone else. Everyone who trades ends up learning something about the markets; very few people who trade ever learn the attitudes that are absolutely essential to becoming a consistent winner.

You have two choices: You can try to eliminate risk by learning about as many market variables as possible. (I call this the black hole of analysis because it is the path of ultimate frustration.) Or you can learn how to redefine your trading activities in such a way that you truly accept the risk, and you're no longer afraid. When you've achieved a state of mind where you truly accept the risk, you won't have the potential to define and interpret market information in painful ways. When you eliminate the potential to define market information in painful ways, you also eliminate the tendency to rationalize, hesitate, jump the gun, hope that the market will give you money, or hope that the market will save you from your inability to cut your losses.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Какво общо има психологията с търговията? Много просто, когато става въпрос за трейдинг 90% е психология и 10% технически анализ. Трудната част не е да научите някой индикатор или система, трудната част е да овладеете емоциите, да промените начина си на мислене, да преборите себе си. Чак тогава ще започнете да печелите редовно, ще се чувствате комфортно, и търговията ще ви доставя удоволствие.
По-долу виждате извадка от книгата “Trading in the zone” – Mark Douglas
Задължително я прочетете, за да разберете какъв е проблема, който ни пречи да печелим, или ни кара да правим глупости – ние самите:)


“Trading in the zone” – Mark Douglas   ПРОЧЕТЕТЕ КНИГАТА
Откъс

Веднъж като се научите да „четете” сигналите на пазара, откривате че има безгранични възможности за печалба. Но, също така може да има огромна бездна между това какво разбирате, и способноста ви да трансформирате това знание в постоянни печалби. Това е проблема с техническия анализ, ако това може да се нарече проблем.
Помислете си колко пъти сте поглеждали графика и сте си казвали, „Хммм изглежда, че пазара ще поеме нагоре (или надолу)”, и това което сте мислили, че ще стане, се е случило. Но не сте направили нищо, освен да гледате как пазара се движи, докато вие сте се ядосвали за пропуснатите печалби. Това води до неудовлетвореност - от една страна това което виждате като неограничен потенциал за печалба, от друга страна това което имате като теглите чертата. Има голяма разлика между това да предскажете какво ще се случи на пазара(представяйки си колко пари можете да спечелите), и действителноста да отворите и затворите позиции. Аз наричам тази разлика „психологическа бездна”, която може да направи търговията едно от най-трудните начинания, което сте предприемали и със сигурност едно от най-мистериозните за овладяване.

Сигурен съм че няма един единствен трейдър, който да не е заел позиция прекалено рано преди пазара да е подал сигнал, или прекалено късно след като пазара е генерирал сигнал. Кой трейдър не се е самоубеждавал да не приеме загуба, в резултат на което, тя се превърнала в по-голяма такава, или е излезнал от печеливша позиция прекалено рано, или не прибрал печалби и е оставил сделката да се превърне в губеща, или е преместил стоповете прекалено близко само за да бъде ударен стопа и пазара да продължи в неговата посока? Това са само част от грешките, които тейдърите повтарят отново и отново. Това не са грешки генерирани от пазара, т.е. тези грешки не идват от пазара. Деветдесет и пет процента от грешките които правите, водещи до „изпаряване” на парите пред очите ви, произхождат от отношението ви относно това да сте грешили, да губите пари, да пропуснете възможност, и да оставите пари на масата.

Пазарът е неутрален, в смисъл че той се движи и генерира информация за себе си. Пазарът няма никакво влияние върху това как всеки един от нас възприема и интерпретира тази информация, или контрол върху решенията и действията, които предприемама като резултат. Грешките, които споменах, и много други определено са резултат от това, което аз наричам „погрешна перспектива и отношение към търговията”. Погрешно отношение, което подхранва страх вместо доверие и увереност. Не мисля, че мога да обясня разликата между трейдъри печелещо постоянно и всички останали, по просто: Най-добрите трейдъри не се страхуват. Те не се страхуват, тъй като са развили отношение, което има дава голяма степен на психологическа гъвкавост да отварят и затварят сделки, базирайки се на това какво им казва пазара относно възможностите от негова перспектива. В същото време най-добрите трейдъри са развили отношение, което ги предпазва от това да станат безразсъдни.

Повечето трейдъри нямат абсолютно никакво понятие какво означава да поемаш риск по начина по който успешен трейдър разбира риска. Добрите трейдъри не само поемат риск, те са се научили да приемат риска. Има голяма разлика между това да допускате, че поемате риск изпълнявайки сделки, и напълно да приемате рисковете присъщи за всяка една сделка. Когато напълно приемате рисковете, това ще доведе до дълбоки последици във вашето представяне. Най-добрите трейдъри могат да сключат сделка без ни най-маклкото колебание или конфликт, и толкова освободено без колебание или конфликт, да признаят че не е проработила. Те могат да затворят сделката, дори със загуба, и правейки това, не води до ни най-малък емоционален дискомфорт. С други думи рисковете присъщи за търговита, за добрите трейдъри не водят до загуба на дисциплината им, чувството им за увереност или концентрацията им.

Определящата характеристика, която отличава постоянно печелещите от всички останали е тази: Печелещите са придобили нагласа и начин на мислене, който им позволява да останат дисциплинирани, съсредоточени и най-важното уверени въпреки враждебните условия на пазара. Като резултат, те вече не са податливи на обичайните страхове, и грешки при търговия, които мъчат всички останали. Всички които търгуват научават нещо за пазарите, но много малко трейдъри научават някога правилния начин на мислене, който е необходим за да станете постоянен победител.

Имате два избора: можете да опитате да елиминирате риска, като се опитате да научите колкото се може повече пазарни неизвестни (Аз наричам това черната дупка на анализите, защото това е пътя към разочарованието). Или можете да се научите как да предефинирате вашия начин на търговия, по такъв начин, че истински да приемете риска, и да не се страхувате повече. Когато сте постигнали такава нагласа, при която истински приемате риска, няма да дефинирате и интерпретирате информацията от пазара като болезнена. Когато елиминирате възможноста да възприемате пазарната информация като болезнена, вие елиминирате стремежа към рационализиране, прибързване, колебание, надеждата че пазара ще ви даде пари, или да се надявате че пазара ще ви спаси от неспособноста ви да „отрежете” загубите(да затворите губеща позиция).

Time frames / Времеви интервали

Български по-долу

Which charts, which time frames should we choose? How should we use them?
Usually this topic is not mentioned in most of the books about technical analysis. But for beginners these questions are very very important.

Why? – I all try to answer.
An indicator can give a buy signal on weekly chart, and sell signal on daily chart, or the opposite. You can see a rally on hourly chart and sell signal on 10 minute chart. Trend-following indicators and oscillators can give you different signals on the same chart. Which chart should we use? Which signal should we follow?
Amateurs reach for the obvious. They grab a single time-frame, most often daily, apply their indicators and ignore other time-frames. This works only until a major move swells up from the weeklies or a sharp spike erupts from the hourly charts and flips their trade upside down. Traders who have lost money with daily charts, says “I should use intraday charts so I can see moves earlier”. The result is they start loose faster.
For example the most beginners start with Forex, where you have high leverage. That means every small move leads to big losses or gains. That means they try to use small time frames. The volatility is very high, and trading on small charts is homicidal.Most of them are loosing money, and they try to use even smaller time frames, and continue to lose money even faster.
The problem with losers is not that they are not fast enough, but their decision-making process is a mess. To resolve the problem of conflicting time-frames, you should not get your face closer to the market, but push yourself further away, take a broad look at what’s happening, make a strategic decision to be a bull or a bear, and only then return closer to the market and look for entry and exit points.

My advices:
- The first year even the second year, concentrate only on learning to trade the right way, and not on earning money. When you are ready, earning money will be easy and the gains will come to you:)
- You should trade the minimum allowed
- Use bigger time frames – weekly/daily
- Use combination of charts, so you can put in order the signals

I will suggest you a trading system described in „Trading for Living” by Dr. Alexander Elder called Triple screen trading system. The system defines which signal/time frame is long term/intermediate term/short term. Its focus is on interaction between different charts and indicators, and removes the contradiction between them. The triple screen trading system helps you put the pieces of the puzzle together, and it does not let you lose sight of the big picture.


„Trading for Living” by Dr. Alexander Elder
Excerpt

Triple screen applies three tests or screens to every trade. It analyzes all potential trades in several time-frames. Those trades that pass the Triple screen test have a higher degree of profitability.
It combines trend-following indicators with oscillators. It is designed to filter out their disadvantages while preserving their strengths.
Triple screen is more than a trading system, it is a method, a style of trading.

Choosing Time-frames – the factor of five
The triple screen trading system is based on the observation that every time-frame relates to the larger and shorter ones by approximately a factor of five. Each trader needs to decide which time-frame he wants to trade. Triple screen calls that the intermediate time-frame. The long-term time-frame is one order of magnitude longer. The short-term time-frame is one order of magnitude shorter.

For example, if you want to carry a trade for several days or week, then your intermediate time-frame will be defined by the daily charts. Weekly charts are one order of magnitude longer, and they determine the long-term time-frame. Hourly charts are one order of magnitude shorter, and they determine the short-term time-frame.
Day-traders who hold their positions for less than an hour can use the same principle. For them, a 10-minute chart may define the intermediate time-frame, an hourly chart the long-term time-frame, and a 2-minute chart the short-term time-frame.

Triple screen demands that you examine the long-term chart first. It allows you to trade only in the direction of the tide – the trend on the long-term chart. It uses the waves that go against the tide for entering positions.
For example, daily declines create buying opportunities when the weekly trend is up. Daily rallies provide shorting opportunities when the weekly trend is down.

First Screen – Market Tide
The first screen of Triple Screen uses trend-following indicators to identify long-term trends. I prefer to use the slope of a weekly exponential moving average as my main trend-following indicator on long-term charts. When the weekly EMA rises it confirms a bull move and tells us to go long or stay aside. When it falls, it identifies a bear move and tells us to go short or stay aside. I use a 26-week EMA, which represents half a year of trading. When both EMA and MACD-Histogram are in gear, they confirm a dynamic trend and encourage you to trade larger positions. Divergences between weekly MACD-Histogram and prices are the strongest signals in technical analysis, which override the message of the EMA.

Second Screen – Market Wave
The second screen identifies the wave that goes against the tide. The second screen applies oscillators to the daily charts in order to identify deviations from the weekly trend. The second screen allows you to take only those daily signals that point in the direction of the weekly trend.
When the weekly trend is up, take only buy signals from daily oscillators and ignore their sell signals. When the weekly trend is down, take only sell signals from daily oscillators and ignore their buy signals.
I use MACD-Histogram - mMm is sell signal in a down trend, and PpP is buy signal in a up trend.

Third Screen – Intraday Breakout
The third screen identifies the ripples in the direction of the tide. It uses intraday price action to pinpoint entry points.
The third screen does not require a chart or indicator. It is a technique for entering the market after the first and second screens gave a signal to buy or sell short.The third screen is called a trailing buy-stop technique in uptrends and a trailing sell-stop in downtrends.
When the weekly trend is up and the daily trend is down, trailing buy-stops catch upside breakouts. When the weekly trend is down and the daily trend is up, trailing sell-stops catch downside breakouts.

When the weekly trend is up and a daily oscillator declines, it activates a trailing buy-stop technique. Place a buy order one tick above the high of the previous day. If prices rally, you will be stopped in long automatically when the rally takes out the previous day’s high. If prices continue to decline your buy-stop will not be touched. Lower your buy order the next day to the level one tick above the latest price bar. Keep lowering your buy-stop each day until stopped in or until the weekly indicator reverses and cancels its buy signal.

When the weekly trend is down, wait for a rally in a daily oscillator to activate a trailing sell-stop technique. Place an order to sell short one tick below the latest bar’s low. As soon as the market turns down, you will be stopped in on the short side. If the rally continues, keep raising your sell order daily. The aim of a trailing sell-stop technique is to catch an intraday downside breakout from a daily uptrend in the direction of a weekly downtrend.

Stop-Loss
As soon as you buy, place a stop-loss order one tick below the low of the trade day or the previous day, whichever is lower. Once you sell short, place a protective stop-loss one tick above the high of the trade day or the previous day, whichever is higher. Move your stop to a break-even level as soon as the market moves in your favor. Afterwards, the rule of thumb is to move your stop to protect approximately 50 percent of paper profits.
The reason for using such tight stops is that Triple Screen trades only in the direction of the tide. If a trade does not work out fast, it is a sign that something is fundamentally changing below the surface of the market. The first loss is the best loss – it allows you to reexamine the market from the safety of the sidelines.

Conservative traders should go long or short on the first signal of the Triple Screen trading system and stay with that position until the major trend reverses or stopped out. Active traders can use each new signal from the daily oscillator for pyramiding the original position.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Кои графики, кой времеви интервал да изберем? Как да ги използваме?
Обикновено тази тема не се разглежда в повечето книги за технически анализ, а особено за начинаещи трейдъри е изклщчително важна.

Защо? - ще се опитам да отговоря:
Индикатор може да ви дава buy сигнал на седмична графика и sell на дневна. Можете да имате рали на почасова графика и sell сигнал на 10-минутна. Да не говорим че трендследващи индикатори и осцилатори могат да дават различни сигнали на една и съща графика. Кой сигнал да използваме? Коя графика да използваме? Новобранец какво прави харесва си някоя графика, обикновено дневна, почва да прилага някой индикатор, и игнорира другите времеви интервали. Това работи докато започне движение от голям порядък на седмична, или рали изригне на почасова, и всичко се обърне с главата нагоре. Трейдъри загубили пари на дневна графика си казват, сега ще мина на по-малка графика така ще видя движенията по-отрано. Резултата - почват да губят по-бързо.
Примерно повечето начинаещи започват с Forex където имате голям leverage, оттам се опитват да хванат всяко едно малко движение, и използват малки времеви интервали, а при Forex волатилноста е голяма, и търговия на малки графики е убийствена. Минават на все по-малка графика, и продължават да губят.
Проблема не е в това да си бърз и да използваш малки графики, проблема е, че целия процес на взимане на решения е бъркотия.
За да разрешите проблема с противоречащи си времеви интервали и индикатори, не трябва да гледате пазара от близо, а отдалеч - да видите голямата картина. След като я видите вземете стратегическо решение дали сте от отбора на биковете или мечките, и чак тогава погледнете отблизо пазара и търсете моменти за вход/изход.

Моите съвети:
-Първата една или дори две години единственото нещо върху което трябва да се концентрирате е това да се научите да търгувате правилно, а не върху печеленето на пари. Когато се научите парите сами ще почват да идват, повярвайте ми:)
-Търгувайте с минимума който е разрешен.
-Търгувайте на големи графики – седмична/дневна/почасова (виж долу системата)
-Използвайте комбинация от графики, за да подредите сигналите

Тук ще ви предложа една система от Dr. Alexander Elder описана в книгата „Trading for Living” нарича се Triple screen trading system. Тази системата определя кой сигнал/времеви интервал е дългосрочен и кой краткосрочен. Тя се фокусира върху взаимодействието между различните графики и индикатори, и премахва противоречието между тях.
Системата "Тройно сканиране" ще ви помогне да се ориентирате в различните сигнали в различните времеви интервали и да ги подредите. Тази система ви помага да не губите от поглед голямата картина и да подредите „пъзела”.
П.С. Моята система също е базирана на нея.


„Trading for Living” by Dr. Alexander Elder
Превод със съкращения:
Системата „тройно сканиране” прилага три теста за всяка една сделка. Потенциалните сделки се анализират на няколко времеви интервала Тези които издържат теста имат много по-голяма вероятност да са успешни.
Тя комбинира тренд следващи индикатори с осцилатори. Замислена е така че да филтрира недостатъците им, но запазвайки силните им страни.
Triple screen trading system - тя е повече от система, тя е стил на търговия.

Избор на времеви интервали
Triple screen trading system е базирана на наблюдението, че съотношението на всеки времеви интервал спрямо по-късия или по-дългия такъв, е приблизително коефициент пет. Всеки един от вас трябва да реши на кой времеви интервал иска да търгува. Това ви е средно срочната графика(intermediate time-frame). Дългосрочната е един порядък по-голяма. Краткосрочната е един порядък по-малка.

Например за swing trading, когато държите позицията няколко дни или седмици основната ви графика е дневна, фактор 5 по-голяма е седмичната – тя вие дългосрочната, а едночасова графика е краткосрочната.
За day trading основна графика ви е 10-минутната, тогава едночасова е дългосрочната графика, а 1(2)-минутна краткосрочната.

Системата тройно сканиране изисква да изследвате първо дългосрочната графика, и ви позволява да търгувате само по посока на вълната(тренда). Вълни срещу тренда на дългосрочната графика, използваме за да заемем позиция.
Например спадове на дневна създават възможност за заемане на дълга позиция при възходящ тренд на седмична.

Първо сканиране – пазарното течение (седмична)
При първото сканиране използваме тренд следващи индикатори, за да определим дългосрочния тренд. Това може да е МА, автора използва наклона на хистограма, въпрос на избор. Имате три избора - да сте дълъг,къс или да изчаквате. Този първи тест отхвърля една от възможностите. При възходящ тренд възможностите са дълъг или изчакване, при низходящ къс или изчакване. Трябва да плувате по течението.

Второ сканиране – пазарната вълна (дневна)
Второто сканиране открива вълни срещу тренда. Тук прилагате осцилатори за да откриете отклонения от тренда. При второто сканиране филтрирате сигналите на дневна и използвате само тези които са по посока на седмичния тренд. При възходящ тренд на голямата графика игнорирате sell сигнали от осцилаторите и търгувате buy сигнали. При низходящ е обратното.
Моя Препоръка - като осцилатори можете да използвате хистограм и/или Slow Stochastic. Хистограм сигнали - мМм sell сигнал / РрР buy сигнал и/или Slow Stochastic пресичане по посока на тренда.

Трето сканиране – intraday пробив
Третото сканиране открива „вълнение” по посока на течението. Използваме intraday движение на цените за да определим точния момент за заемане на позиция. Третото сканиране не използва индикатори, той представлява техника за заемане на позиция след като първите два са ни дали сигнал. То се нарича „следваща buy-stop техника” при възходящ тренд и „следваща sell-stop техника” при низходящ. Когато седмичния тренд е нагоре, и дневния надолу buy-stop техниката улавя пробиви във възходяща посока. Когато седмичния тренд е надолу, и дневния нагоре sell-stop техниката улавя пробиви в низходяща посока.

Седмичен тренд възходящ, на дневна графика осцилатора променя посоката си надолу - това задейства „следващ buy-stop”. Поставете buy поръчка малко над върха от предния ден. Ако имаме рали поръчката ви ще се задейства и заемате дълга позиция. Ако цените продължат да падат поръчката ви не се задейства, и трябва да я намалите отново малко над върха от предния ден. Продължавате докато поръчката е задействана или имаме промяна на тренда на седмична графика.

Седмичен тренд низходящ, на дневна графика осцилатора променя посоката си нагоре - това задейства „следващ sell-stop”. Поставете sell поръчка малко под дъното от предния ден. Ако цените започнат да падат поръчката ще ви задейства и заемате къса позиция. Ако цените продължават да растат поръчката ви не се задейства, и трябва да я увеличите отново малко под дъното от предния ден. Продължавате докато поръчката е задействана или имаме промяна на тренда на седмична графика.

Стоп (Stop-Loss)
Системата използва много тесни стопове. В момента в който ви се задейства buy поръчка сложете стоп малко над дъното за деня или това от предишния ден, в зависимост от това кое е по-ниско. Когато ви се задейства sell поръчка сложете стоп малко над върха за деня или този от предишния ден, в зависимост от това кой е по-висок.
Преместете стопа на нула в момента в който цената се е придвижила във вашата посока. След това общото правило е да премествате стопа, така че да защитите приблизително 50% от печалбата си.
Причината за използването на такива тесни стопове е, че системата търгува само в посока на тренда. Ако дадена сделка не проработи бързо, то това е знак, че нещо под повърхността на пазара се променя. Първата загуба е винаги най-добрата загуба. После от страничната линия можете на спокойствие да анализирате пазара.

Консервативни трейдъри трябва да заемат позиция още при първия сигнал на системата, и да я държат до промяна на главния тренд.
Активни трейдъри могат да използват всеки нов сигнал от осцилаторите на дневна графика за добавяне към позицията.

Japanese candlesticks / Японски свещички

Български по-долу

If you want to learn something more about Japanese candles I recommend you this book - “Japanese Candlestick Charting Techniques” by Steve Nison.

Or take a look at StockCharts.com – ChartSchool
Introduction in Japanese candlesticks.
Bullish candle patterns.
Bearish candle patterns.
Index of candle patterns.

Writing this post I assume that you have read already the book above or any book about Japanese candlesticks. You know already the most candle patterns or least the most important. It does not make sense to repeat all the information, which you can find in Internet.

The question is how to use the candles? Where is their strength?

Important things about applying Japanese candlesticks:
- Japanese candlesticks are not suitable for use as an independent trading system.
- Using only candlesticks - they have predicting power 1 to 6 sessions (following candles).
- Wait for confirmation – close above (bullish) or bellow (bearish) the pattern.
- Using them in combination with other methods is their strength. Then they are very useful.

My way to use them – “last nail in the coffin”.
What I mean? – Using technical analysis you expect something to occur – the beginning of a correction, signal in the direction of the trend after correction, reached levels of support or resistance – the system warns you of impending change of the direction.
When is the right moment for taking a position? – It is always marked with some kind of candlestick pattern. That is why candlesticks give us the last signal that it is time to take position. They give us the entry point and the level for the stops.
Aggressive approach is to take position after intraday brake above/bellow the candlestick pattern. Use it only in the direction of the trend.
Normally you should wait for confirming close.
Stops – one tick bellow (bullish) the lowest point of the pattern or one tick above (bearish) the highest point of the pattern.

Use Japanese candlestick in combination with other methods. Using them this way makes them very powerful tool.

I am using trend following system, so continuation patterns are of less importance for me. They do not give me new information. That is way I have shown the most common reversal patterns, which you should know.

Bullish Candles
HammerDragonfly dojiInverted HammerEngulfing(bull)Harami(bull)PiercingMorning StarMorning doji star



Bearish Candles
Hanging manGravestone DojiShooting starEngulfing(bear)Harami(bear)Dark Cloud CoverEvening StarEvening doji star


Other Candles
Long CandleSpining TopDoji







The candles give us information about a change in balance of power between the two camps – bulls and bears. The enemy camp sends message that they are ready to fight for a given price level.
Example Engulfing (bullish) - the market opens lower, but the bears can not pull the prices down. The bulls show up and drive the prices higher closing above the previous day close. Clear message we are ready to fight for this level.

You can see in the first two tables the most common bullish and bearish candlestick patterns. It is obvious what their meaning is.
I will comment the candles from the third table.

Long day – long candle without shadow or very small shadow. Depending on where it appears, it has different name and gives us different information.
- at the beginning of a move – the appearance of a long candle with high volume, after a divergence for example, means the market has taken decision for the direction. The long candle ignites the rally or the sell off.
- At the end of a move – when the trend is mature and the sentiment is extreme bullish or bearish. The appearance of a long candle with high volume in the direction of the trend usually marks the end of the trend. We have buying/selling climax – the last bull/bear has thrown the towel.
- After a pause or correction – the appearance of a long candle says the trend resumes.

Doji or Spinning top shows indecision among the traders about the direction of the market. More often this is a pause after a rally/sell off. You can see several candles with short bodies - temporary equilibrium between bulls and bears. But they can appear at tops too. Then you will see one of the star candle patterns. Examine the indicators in the concrete situation.

Two candles, which I have not met in the books (You will not see such candles on Dow Jones 30 index there is not gaps. Look at the ETFs)
Black candle (the black candles above correspond to red candles) - in an up trend the market opens higher, but instead of a rally the traders use the rise to sell. The market closes above the previous day close.
Hollow candle – in a down trend the market opens lower, but instead of a sell off the traders use the moment to buy. The market closes bellow the previous day close.

My personal experience is that these candles have very high success rate. When you see them you must be with the finger on the trigger – expect change of the direction in the next one or two sessions.
The QQQQ chart bellow confirms what I have written. Look at the chart – after the appearance of a black or hollow candle short after that the direction changes. Of course you should examine the move in the context of the bigger trend.


---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ако искате да научите повече за японски свещички ви препоръчвам книгата - “Japanese Candlestick Charting Techniques” от Steve Nison.
Можете да я намерите в интернет, или оставете съобщение с майл, ще ви я пратя.

Благодарение на StockCharts.com - ChartSchool
Въведение в японските свещички.
Бичи формации от свещички.
Мечи формации от свещички.
Каталог на по-важните формации.

Разглеждайки темата японски свещички, изхождам от позицията, че вече сте прочели книгите. Или поне това което съм оставил по-горе като линкове. Знаете повечето формации как изглеждат или поне най-важните. Няма смисъл да повтарям информация, която можете да намерите навсякъде в интернет.

Въпроса е как да ги използвате? Кои са силните страни на този метод? В повечето книги на това не се обръща внимание.

Важни неща за употребата на японски свещички
-Японските Свещички не са подходящи като самостоятелна система за търговия.
-Самостоятелно имат предсказваща сила 1 до 6 от следващите барове(свещички).
-Изчаквайте потвърждение – затваряне над или под формацията.
-Употребата им в комбинация с други методи ги прави изключително полезни и тук е тяхната сила.

Моя начин - „последния пирон в ковчега”:)
Какво имам предвид? Използвайки други методи очаквате някакво събитие - начало на корекция поради образуваща се дивергенция, сигнал по посока на тренда след корекция, достигната нива на подкрепа или съпротива и т.н. най-общо казано системата ви казва да очаквате промяна на посоката поради някаква причина.
Кога е точния момент за заемане на позиция? - Почти винаги момента е маркиран от обръщаща свещичка или формация.
Затова те са последния сигнал, който ни казва време е. Дават ни входната точка и нивото на стопа.
Агресивен подход (само по-посока на тренда) - при intraday пробив над/под формацията или единичната свещ.
Консервативен подход - изчакайте затваряне над/под формацията или единичната свещ като потвърждение.
Стоп – малко под най-ниската точка, съответно малко над най-високата точка на свещичката или формацията.

Тъй като използвам тренд следваща система, продължаващи формации не са интересни за нас, не ни носят нова информация. Затова съм показал най-често срещаните обръщащи формации, които трябва да знаете. За всички останали вижте дебелите книжки.

ВИЖТЕ ТАБЛИЧКИТЕ ПО-ГОРЕ

Свещичките ни носят информация за промяна в съотношението на силите между двата лагера - бикове и мечки. Противниковия лагер изпраща съобщение, че е готов да се бори за тези нива.
Например Engulfing(bull) - пазара отваря по-ниско, но вместо мечките да издърпат цените надолу, биковете се намесват и затварят над цените на затваряне от предния ден. Ясно съобщение ние сме тук и сме готови да заемем позиции.
Използвайте ги в комбинация с други методи, по този начин японските свещички се превръщат в много мощен инструмент.

Свещичките от първите две таблици е ясно какво съобщение ни пращат. Ще коментират другите които също носят интересна информация.

Long day - дълга плътна свещ без сянка или а много малка такава. В зависимост от това къде се появява има различно наименование и ни носи различна информация:
- в началото на движение - появата на дълга свещ придружена с голям обем след дивергенция например показва, че пазара е взел решение за посоката.
- в края на движение - когато трендът вече е "зрял", продължил е дълго и настроенията бичи или мечи са екстремни, се появява дълга свещ в посока на тренда придружена с голям обем и маркира края на тренда. Имаме bying/selling climax - и последния бик/мечка се е предал и затворил позициите си.
- след пауза(корекция) - появявата на дълга свещ маркира, възобновяване на движението по тренда.

Doji и Spining Top - показват равновесие между биковете и мечките, колебание сред трейдърите за посоката на пазара. По-често това е просто пауза след рали и виждате няколко свещички с тесни тела. Но също так е възможно и пазара да промени посоката си, при което ще видите една от формациите звезда показани по-горе. Всичко зависи от конкретната ситуация, в която се появяват.

Две свещички които не съм ги срещал в книгите (няма да ги видите при индексите наблюдавайте съответните ETFs - при DJ няма gaps)
Black Candle - черна свещ (черните свещи показани по-горе ги разглеждайте като червени:). Във възходящ тренд пазара отваря по-високо но вместо рали следват разпродажби и затваряне над цените на затваряне от предния ден.
Hollow Candle - куха свещ. В низходящ тренд пазара отваря по-ниско, но вместо разпродажби следва движение в обратната посока и затваряне под цените на затваряне от предния ден.

От личен опит съм забелязал, че имат много висок процент на успеваемост, и когато ги видите трябва да сте нащрек, за предстояща промяна на посоката - най-вероятно още следващата сесия.
Това се потвърждава и от графиката на QQQQ. Вижте как след появата им, малко след това следва промяна на посоката. Съответно трябва да разглеждате движението в контекста на по-големия тренд.

Elliott waves / Вълни на Елиът

Български по-долу

I am not a passionate follower of this method. Very often the count is visible when the move is over. The problem is that there is as many counts as Elliott wave followers. Every one has his count and when something does not work out the count is changed and whole picture changes. That is not my way to trade. That does not mean that Elliott waves a completely useless, but I prefer to use it only in combination with classical technical analysis, which has more weight when I make a decision.
P.S that has changed I think Elliott waves are great tool when you know how to use it. Do not forget to use it in combination with classical TA than you will never be caught on the wrong side:)

I will show some useful information about Elliott waves theory. The post should be more like reference to find fast basic information, and for details you should read some book about Elliott waves.
- For example „Elliott Waves Principle” by Robert Prechter.
- Short and informative tutorial - Elliott Wave Tutorial but you need registration(it is free).
- Very good video tutorial - Elliott Waves


Elliott waves theory - Introduction
One complete cycle consists of eight waves and has two distinct phases.
-The motive (impulsive) phase consists of five waves denoted by numbers 1-2-3-4-5. Three of these waves labeled 1, 3 and 5 are actually the directional move. They are separated by two counter trend waves labeled 2 and 4.
If you use technical analysis you will see rallies to the upper line of a trend channel and two counter trend moves, which find support at the lower line of a trend channel. The counter trend waves usually find support at EMA50 or support level, because they do not change the trend, the oscillators will reset from overbought state.

-The corrective phase consists of three waves denoted by letters a-b-c. The sequence a-b-c corrects the sequence 1-2-3-4-5. Corrections can have different form and they can be very complex – see the figure wave patterns. Usually they end at some Fibonacci level - 38.2%, 50%, 61.8%.
If you use technical analysis before the correction the trend-following indicators will show divergence between the highs which mark wave 3 and 5 and the oscillators will show lack of momentum - typical for wave 5. The trend-following indicators will reset and will be ready to rise again after the correction.

At the terminus of the eight-wave cycle begins a second similar cycle of five upward waves followed by three downward waves.

Wave patterns / Вълнови модели



Fibonacci
The Fibonacci sequence is derived of the sum of the previous two numbers and the first two are 0 and 1 - 0,1,1,2,3,5,8,13,21 and so on.
The ratios between two neighboring numbers in the sequence are 0.382, 0.618, 1, 1.382, and 1.618. For some reason these ratios are everywhere in the nature. You can find the same ratios in the market too. May be because we are part of the nature:)
It is worth to calculate the Fibonacci ratios which a targets for impulse or corrective waves. It does not cost you much time and very often the waves reach their target. Especially when they coincide with some other signal from the technical analysis – for example support/resistance level or divergence you should not ignore them.
I will show everything with figures, so you do not need to remember anything or to look for in the books.


Impulses
Impulses - basics
Impulses - Fibonacci ratios, Projections, Targets...
Impulses - spotting the end of a trend (wave 5)

Basic rules / Основни правила:
- Wave 3 is never the shortest wave. Usually wave 3 is the longest so called extended wave and wave 1 is equal to wave 5.
- Corrective wave 2 is deep and retraces 0,5 or 0,618 or 0,786 of wave 1, but it should never retrace 100% of wave 1.
- Corrective wave 4 is shallow 0,382 or 0,5 of wave 3 and it should not penetrate into the price territory of wave 1(exception diagonals).
- The maximum correction for wave 4 is usually in the range of the previous wave 4 of lesser degree (wave 4 of wave 3).

Classical impulse with most common ratios is shown bellow

And impulses which are a little bit different:
- Leading diagonal - usually appears as wave 1 or A. Wave structure 5-3-5-3-5 (wave 4 overlaps wave 1 - exception from the rule).
- Ending diagonal - usually appears as wave 5 or C. Wave structure 3-3-3-3-3 (wave 4 overlaps wave 1 - exception from the rule).
- Truncated wave 5 - the market is too weak and wave 5 ends bellow the high/above the low for wave 3.
- Extension - one of the motive waves 1,3,5 is much longer than the others. Usually wave 3 is the extended wave.


Fibonacci ratios for impulse waves / Съотношение при импулсни вълни
- wave 2 common retracement - 50% or 61,8% or 76,8%

- wave 3 is multiple of wave 1:
      -> wave 3 is not extended - 1.618x wave 1
      -> wave 3 extension - 2.618x wave 1 or 4.236x wave 1.

- wave 4 common retracement - 23,6% or 38,2% or 50%

- wave 5 is multiple of wave 1:
      -> wave 5 is not extended 0.618x wave 1 | 1x wave 1 | 0,618x wave 1 to 3
      -> wave 5 extension - 1x wave 1 to 3 | 1,618x wave 1 to 3.




Time dividers in impulse wave / Съотношение във времето при импулсна вълна




Corrective waves
Corrections - Introduction
Corrections - Fibonacci ratios

Corrections in contrast to impulses are very complicated, difficult to identify, they could take a lot of different forms, they are mutating all the time and you must adjust your count and if this is not enough a corrective structure could be a double or triple combination (see the first video above).

Here are the basic corrective waves:
- Flat - a flat is 3-3-5 wave sequence.There is different variations.... It could be:
-- regular flat(B is 90%-100%xA)
-- irregular(expanding) flat B is 1,236xA/1,382xA and C is 1,618xA or the low of the flat is (0,382xA added to the low of A)
-- running flat B>A and C finishes above the bottom of A
-- slanting-flat

- Zigzag - a zigzag is 5-3-5 wave sequence A-B-C (impulsive-corrective-impulsive). Usually wave A is not so scary and with wave C is coming the sharp sell off. C target 1xA or 1,618xA selten 0,618xA C is stronger.

- Triangle - a triangle is a 5 wave structure and each of this waves consists of 3 waves. Usually it appears as wave 4 or wave B. In a triangle each wave is shorter than the previous, in an expanding triangle each wave is longer than the previous one. The different type of triangles are - ascending,descending,symmetrical.

- Fibonacci ratios for corrective waves  /  Съотношения при корективни вълни





Corrections - alternation within impulses
If wave two of an impulse is a sharp correction, expect wave four to be a sideways correction, and vice versa.
Alternation(редуване) в импулсна вълна – вълни 2 и 4 се различават по вид – например 2 е зиг-заг а 4 триъгълник или комбинация.


Corrections - alternation within corrective waves
If a large correction begins with a flat a-b-c construction for wave A, expect a zigzag a-b-c formation for wave B (figure 1), and vice versa (figure 2).
Alternation(редуване) в корективна вълна - ако при по-голяма корекция А започне като "flat a-b-c", очаквайте "zigzag a-b-c" за В и обратното.




If a large correction begins with a simple a-b-c zigzag for wave A, wave B will stretch out into a more intricately subdivided a-b-c zigzag to achieve a type of alternation (figure 1). Sometimes wave C will be yet more complex (figure 2).
Ако голяма корекция започне с обикновен a-b-c зиг-заг за вълна А, вълна В ще се разтегне в по-сложен a-b-c зиг-заг, за да посигне редуване(фигура 1). По-някога С ще бъде дори по-сложна (фигура 2).





- Look for a cluster of signals-several ratios. I would say cluster technical analysis+Elliott waves
  Търсете клъстър от сигнали т.е няколко съотношения. Аз бих казал и клъстър TA+Elliott waves

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Аз не съм много добър в прилагането теорията на Елиът, нито съм страстен привърженик на този метод. Проблема е, че колкото елиетисти имате, толкова и броенета имате. Ако нещо не става променяме,напасваме:) броенето, и картината се променя.
Това не значи че няма нищо полезно, което да използваме от Elliott waves, но аз предпочитам да използвам неща от този метод, които смятам че са полезни, в комбинация с класически технически анализ.

Тук ще покажа това което смятам, че може да ни свърши работа, а за подробности можете да прочетете някоя книга по въпроса.
Например „Elliott Waves Principle” от Robert Prechter.
Кратко и стегнато ръководство има тук Elliott Wave Tutorial, но трябва да се регистрирате (регистрацията е безплатна).
Видео курс - Elliott Waves


Elliott waves теория
Един пълен цикъл се състои от осем вълни и има две отделни фази
- Импулсна фаза съставена от пет под вълни отбелязани с 1-2-3-4-5. Имаме три вълни ралита по посока на тренда 1, 3 и 5. Те са разделени от две вълни обратни на насоченото движение - 2 и 4.
Технически анализ - ще видите ралита обикновено до горната част на тренд канал и две контра движения, които намират подкрепа в долната част на тренд канала. Тези контра движения най-вероятно ще завършат на ЕМА50 или ниво на подкрепа, защото не променят тренда, а осцилаторите ще се ресетнат от прекупено състояние.

- Корективна фаза състояща се от три вълни отеблязани с букви a-b-c. Тази последователност a-b-c коригира предходните пет вълни 1-2-3-4-5. Корекциите имат най-различна форма и могат да бъдат много сложни - вижте фигурата вълнови модели. Обикновено корекциите завършват на някое фибоначи ниво 38.2%, 50%, 61.8%.
Технически анализ – преди корекцията тренд следващите индикатори ще покажат дивергенция между върховете маркиращи вълна 3 и 5, а осцилаторите ще покажат липса на моментум въпреки покачването, което е типично за вълна 5. Тренд следващите индикатори ще се ресетнат и ще се подготвят за ново покачване след корекцията.

След приключването на цикъла от осем вълни започва втори подобен цикъл от пет вълни нагоре последвани от три вълни надолу.

Фибоначи
Редицата на Фибоначи се образува от сбора на предходните две числа като 0 и 1 са предварително зададени – 0,1,1,2,3,5,8,13,21 и т.н.
Основните съотношения между съседни числа в редицата са 0.382, 0.618, 1, 1.382, 1.618. Поради някаква причина тези съотношенията са навсякъде в природата. Можете да наблюдавате същите съотношения и на пазарите. Може би защото сме част от природата:) и всичко което ни заобикаля.
Струва си да пресметнете фибоначи нивата като цели за импулсни или корективни вълни. Няма да ви отнеме много време, а много често действат:). Особено когато съвпадат с някакъв друг сигнал от класическия технически анализ – например достигнато ниво на подкрепа/съпротива или дивергенция, ги взимам много на сериозно.
По-горе ще покажа всичко с картинки така, че няма да ви се налага да помните нещо или да ровите книгите.

Полезни неща:
- Максималната корекция за вълна 4 обикновено е в рамките на предишната вълна 4 от по-малък порядък (т.е. 4 от предната 3).
- При две съседни вълни тази по тренда е между 1,38 до 2 пъти по-дълга от предходната срещу тренда. Става въпрос за контра вълна в импулсна вълна, а не за корективни.
- На практика, от това което съм видял, Фибоначи нивата не трябва да се разглеждат като абсолютно точна стойност по-скоро като диапазон -> 33%-38% 49%-51% 61%-66%
- Ако осцилаторите показват липса на моментум, въпреки покачването на цените, най-вероятно движението е към края си и това е вълна 5.
- Трендследващите индикатори, като MACD например, образуват дивергенция между върховете маркиращи вълна 3 и 5. Очаквайте a-b-c корекция.

РАЗГЛЕДАЙТЕ ФИГУРИТЕ ПО-ГОРЕ