Dec 27, 2009

MACD Histogram

Български по-долу

For me the Histogram is the best momentum indicator. But you must know how to use it. Like every oscillator you should follow signals in the direction of the trend, or wait for divergence to take trades against the trend. Look at the MACD Histogram like a system for an early warning.
My Swing trading system is based on it, so this post will be long and detailed.

MACD Histogram is the difference between MACD and its signal line. It Oscillates around zero and cross of the zero line means MACD cross of the signal line in the respective direction.

Standard signals:
a) Slope of the Histogram – up or down, the momentum is in the respective direction.
b) Bearish triple mMm/bullish triple PpP – changing slope of the Histogram.
c) Divergence – expect change of the price direction.

a) Sometimes it does not give a signal – to often crossing the zero line with very short towers.
b) Like every oscillator sometimes we have just oscillator reset without significant price movement.

Usually you can avoid these flaws, when you watch the price movement in relation to the moving averages. The prices stay above or bellow the moving average according to the trend.

My way to use the Histogram:
The Histograms signal is the appearance of a bearish triple mMm/bullish triple PpP – wait for close bellow the lowest point/the highest point for the candle formation, which have brought to the mMm/PpP pattern and a stop above the highest point/bellow the lowest point of the candle formation.
In the direction of the trend the prices follow it immediately. In the opposite direction of the trend it takes 3-4 days sometimes longer before the prices follow the histogram, the market has inertia and it takes time. On the chart you will see candles with narrow range bodies, long shadows, and color change, followed by long candle. That all means changing buyers/sellers ratio - shifting market control between bulls and bears.

Taking position:
- it should be almost always in the direction of the trend
- in the opposite direction of the trend take profits – 25%-50% of the position
- Divergence between neighboring towers – expect deeper correction or trend change. Look at the trend-following indicators, and examine the concrete situation.

Interpretation of the Histogram signals (always in the context of the bigger trend and trend-following indicators)
1. Signal in the direction of the trend mMm or PpP – expect a rally immediately after its appearance – take positions
2. Very high tower, obviously higher than the neighboring ones (after sharp rally) – follows a pause and oscillator reset. Expect higher/lower prices in the direction of the trend. Most probably after that you will see a lower tower and a divergence – do not close the positions, even add after the histogram resets itself, but be ready to take profits after divergence.
3. Signal in the opposite direction of the trend no divergence - take some profits 25%-50% of the position
4. Signal in the opposite direction of the trend with divergence – expect deeper correction – close the positions.
5. No signal (lack of momentum) – very low towers and often crosses of the zero line is typical for ending 5-th Elliot wave. Expect sharp correction in the opposite direction – tighten the stops.

And now examples with charts to illustrate the five points above and understand how the indicator behaves.I will examine two charts a bull trend and a bear trend.

The most important the trend is UP, so we are looking for PpP signals – the Histogram crosses below zero and then turns back. Point 1 marks the begging of a strong rally, and the histogram shows strong momentum, we see very high tower. After that it changes its slope, logically the prices should correct, but they continue to rise. In that case we have oscillator reset after extreme, which means the price changes slowlier - less acceleration. Of course prices can not rise with this tempo for a long time. Look at EMA10 – the prices stay above it the whole time and find support at it.

After the rally we have two lower towers and divergence. The correction begins after the second tower, if you look at the MACD at that moment we have divergence. Before its beginning (point 2), we have typical symptoms – nine sessions range, long shadows, narrow range bodies equilibrium between buyers and sellers. Long red candle marks the change of the direction and ignites the selling – market has made a decision. After Histogram and MACD divergence expect deeper correction.

After correction, which lasts several weeks, we have PpP pattern and divergence in the direction of the bigger trend – point 3. We should expect a rally in the direction of the trend. Notice the three small candles followed by a long green candle, which ignites the rally.

Let’s examine the price action between points 3 and 5. The trend is UP, which means on every PpP signal you should take position. Notice after each PpP signal the direction changes very fast - one or two candle formation followed by a two week rally. Now look at mMm signals in the opposite direction of the trend it takes several days until the price follows the histogram – 5-6 sessions sideways, narrow range bodies, long shadows, color change.
We have three towers each one higher than the previous – no divergence to worry about. Plus at this chart is not shown but every low finds support at EMA50. You should take positions in the direction of the trend and take some profits in the opposite direction.

Now let’s examine the price action short before point 5. The prices a moving for a long time, two months, with upward slope above EMA10, but the move lacks momentum. The histogram crosses the zero up and down but you can hardly see it on the chart, so small are the towers. The lack of momentum warns us that the move is coming to its end. You should tighten your stops.
At point 5 we have a divergence (MACD shows a divergence on daily chart and weekly histogram too), which means expect deeper correction. Exactly that happens, you can see the deep tower bellow zero. We should expect lower prices.

On the second chart you can see a bear market and that means the main trend is DOWN. The same rules are in force for bear market too.
We have a MACD divergence on weekly chart, which marks the end of the 2003-2007 bull market and long-term trend change, the histogram divergence on daily chart shows us the exact moment when the down move starts.

At point 1 we have a divergence and a trend change, followed by a sharp sell off. The histogram makes a huge tower bellow zero, followed by sideway price move and oscillator reset. As we expect the extreme is followed by lower prices and a divergence - point 2. At point 2 we have a histogram divergence, which means expect deep correction. At the same time we have a MACD divergence on daily chart and that is a signal for intermediate-term trend change - the correction last two months. Before the correction ends the histogram gives us early signal – point 3 divergence. The main trend resumes, and we should follow the trend.

OK point 4 - after a sell off the indicator gives us again early warning - the histogram makes higher lows. The down move ends after triple divergence and cross above zero. Now I must mark something important, look at how long it lasts before the prices follow the histogram – in the opposite direction of the trend you should not act too hastily. When the prices change their direction? -The direction changes after two candles with very long shadows and a close above EMA10, before that EMA10 was resistance all the time.
In the direction opposite of the trend the histogram gives you an early warning, that you should expect change of the direction, BUT for change of the price direction look for signals from EMA(close above/bellow it), candle formation, trend line break.

There is divergence of higher degree between points 2 and 4. You can see also MACD divergence on daily and weekly, a powerful signal. But instead of a sharp rally we have 2 months sideway move… very suspicious. It has turned out to be a false signal and the main trend resumes.

After a market panic, point 5, the histogram makes three towers and each one is lower then the previous – no divergence. We should follow the trend and take short position on every mMm pattern. The third tower makes extreme trough low. As we know already expect oscillator reset, lower prices and a divergence (point 6) – no surprise:)
After the correction the market makes new lows. That leads to a divergence of a higher degree between point 6 and 7 (there is MACD divergence on daily and weekly chart too). Do not forget divergence on weekly chart is rare and powerful signal. This time it plays out and we see sharp rally – march 2009.

The post is long and detailed, but MACD Histogram is the main indicator, which I use for swing trading. I hope that I have explained well the behavior of the Histogram. Using it in the context of a trend-following system, and knowing the behavior of this momentum indicator, allows you to make the most of a trend, trading the swings.


Един от най-добрите индикатори, стига да знае човек как да го използва. Като всеки осцилатор препоръчва се да следвате сигнали по посока на тренда, или най-малкото след дивергенция. Гледайте на MACD Histogram като на система за ранно предупреждение.
Върху него се гради моята swing tradind system, затова ще го разгледам много подробно.

MACD Histogram е осцилатор представляващ разликата между MACD и сигналната му линия. Осцилира около нула,като пресичане на нулата представлява пресичане от MACD на сигналната линия в съответната посока.

Стандартни сигнали:
а) наклон на хистограма - нагоре или надолу, моментума е в съответната посока
б) bearish triple mMm/bullish triple PpP - води до промяна наклона на хистограма
в) дивергенция - води до промяна посоката на цените

а) понякога просто не дава сигнал - сменя наклона прекалено често или не образува кула
б) като всеки осцилатор се ресетва, без да имаме особено движение на цената

Обикновено тези двата недостатъка се избягват като наблюдавате движението на цената спрямо средните плъзгащи(МА). Цените остават над тях или под тях в зависимост от тренда.

Моя начин да го използвам:
Сигнала на хистограма е появата на bearish triple mMm/bullish triple PpP изчаквате затваряне под най-ниската/най-високата точка за формацията от свещички довела до появата на mMm/PpP и стоп над най-високата/най-ниската точка.
По посока на тренда цените го следват веднага. Срещу тренда отнема поне 3-4 дни може и повече преди цените да го последват. На графиката почват да се появяват свещички с narrow range bodies(къси тела), сенки надолу/нагоре, имаме промяна цвета на свещичките, всичко това сигнализира промяна в съотношението купувачи/продавачи, но пазара има инерция и отнема време. Следва дълга свещ, която показва, че пазара е избрал посоката.

Заемане на позиция:
- трябва да е почти винаги по тренда
- срещу тренда можете да приберете част от печалбата 25%-50% от позицията
- при дивергенция между две съседни кули очаквайте по-дълбока корекция или промяна на тренда. Трябва да погледнете тренд следващите индикатори и да прецените конкретната ситуация

Интерпретиране сигналите на Хистограма(винаги в контекста на големия тренд и тренд следващите индикатори):
1. При сигнал по посока на тренда mMm/PpP веднага след появата му започва рали – заемете позиция
2. Когато видите много висока кула видимо по-висока от съседните(рязко рали), следва пауза и ресетване на осцилатора, след което очаквайте по-високи/по-ниски цени по тренда. Най-вероятно след това ще се образува по-ниска кула и дивергенция. – не бързайте да затваряте, дори добавете след ресетването на осцилатора
3. Без дивергенция, при сигнал обратен на тренда – приберете малка част от печалбите
4. Дивергенция - при сигнал обратен на тренда, очаквайте по-дълбока корекция – затворете позициите
5. Няма сигнал(липса на моментум) – ниски кулички и често пресичане на нулата е характерно за завършваща 5-та Елиът вълна. Следващото по-голямо движение ще е в посока обратна на тази, в която в момента се движат цените – затегнете стоповете

И сега примери със графики, за да покажа нагледно как индикатора се държи. Ще разгледам две графики първата бичи тренд, втората мечи.

Първото и най-важно нещо тренда е нагоре, затова ще търсим сигнали РрР т.е хистограма минал под нулата и след което промяна наклона си.
Точка едно маркира началото на силно рали, и хистограма ни показва силен моментум като прави много висока кула. След което променя наклона си, и логично цените трябва да коригират, но цените продължават да растат. В случая имаме ресетване на осцилатора след екстремум, което показва че скоростта на промяна на цените е намаляла. Естествено те не могат да се покачват с това темпо дълго време. Забележете ЕМА10 – през цялото време цените намират подкрепа на ЕМА10.

След силното движение следват две по-малки кули, при което се образува дивергенция. Корекцията започва след втората дивергенция, ако погледнете MACD едва тогава се образува дивергенция при този индикатор. Преди началото и (точка 2) имаме типичните симптоми – 9 сесии рейндж, дълги сенки, тесни тела – силите на купувачи и продавачи са изравнени. Дълга червена свещ маркира промяната на посоката – пазара е взел решение, хистограма пресича нулата.

След няколко седмична корекция имаме РрР формация по посока на тренда(ако погледнете седмична графика основния тренд е нагоре) плюс дивергенция - точка 3. Очаквайте рали по посока на тренда. Забележете три къси свещички последвани от една дълга маркират промяна съотношението на силите, след което следва отново силно рали.

Да разгледаме движението между точки 3 и 5. Тренда е нагоре, което значи при всеки РрР сигнал трябва да заемате позиция. Забележете как при РрР сигнал по тренда посоката се сменя много бързо 1-2 свещички последвани от двуседмично рали. Сега вижте как при мМм сигнал срещу тренда отнема няколко дена преди цените да последват - 5-6 сесии движение настрани, тесни тела, промяна на цвета, дълги сенки.
Между точки 4 и 5 имаме три кули като всяка една е по-висока от предходната – нямаме дивергенции които да ни притесняват. Плюс тук не е показано но всяко от дъната намира подкрепа на ЕМА50. Заемайте позиция по тренда, а срещу него прибирайте част от печалбите.

Сега да разгледаме движението малко преди точка 5 – цените се движат дълго време, два месеца, с лек наклон нагоре, намират се над ЕМА10, но липсва какъвто и да е моментум. Хистограма минава под нулата след което отново над нея, но едвам се вижда на графиката. Липсата на моментум(цените се движат по инерция) ни подсказва, че движението е към края си. Затегнете стоповете.
В точка 5 се образува дивергенция (също и при MACD на дневна, а и на седмична при осцилаторите), което ни казва следва дълбока корекция. Точно това и се случва, виждаме дълбока кула надолу, което значи най-вероятно ще видим по-ниски цени.

На втората графика виждате мечи пазар, съответно основния тренда е надолу. Ще маркирам основните моменти по-горе ги обясних подробно.Същите правила важат и тук. Имаме дивергенция при MACD на седмична графика която маркира края на бичия пазар 2003-2007 и промяна на дългосрочния тренд, дивергенцията при осцилаторите на дневна графика ни показва точния момент когато движението започва.

Точка 1 имаме дивергенция и промяна на посоката последвана от разпродажби. Хистограма образува огромна кула надолу, следва движени настрани и ресетване на осцилатора. Както и очакваме екстремума води до по-ниски цени и дивергенция - точка 2. Дивергенцията е придружена и от MACD дивергенция на дневна графика, което значи промяна на средносрочния тренд очаквайте 1 до 3 месеца корекция.
Преди корекцията да завърши хистограма ни дава ранен сигнал – отново с дивергенция точка 3. Основния тренд възобновява движението си, и ние трябва да го следваме.

Ок точка 4 - след разпродажби хистограма отново ни предупреждава от рано, че моментума започва да се обръща. След тройна дивергенция и пресичане на нулата от хистограма движението завършва. Тук трябва да отбележим нещо важно, обърнете внимание колко дълго време отнема преди цените да последват хистограма – срещу тренда е винаги така, не трябва да прибързвате. Кога цените променят посоката си? -Посоката се променя след две свещички с дълги сенки и затваряне над ЕМА10, като преди това тя е била съпротива през цялото време.
Срещу тренда хистограма ви казва внимание очаквайте промяна на посоката, НО за самата промяна на цените следете за сигнал от ЕМА(затваряне под над нея), формация от свещички, пробив на тренд линия.

Между точка 2 и 4 се образува се образува дивергенция от по-голям порядък. Тя е видима при MACD на дневна и седмична графика, което е много силен сигнал. Но вместо мощно рали имаме 2 месеца движение настрани, много подозрително. В крайна сметка това се оказва фалшив сигнал.

След паника на пазара точка 5, имаме три кули една след друга по-посока на тренда и всяка е по-дълбока – няма дивергенция. Трябва да следваме тренда и при всеки мМм да заемаме къси позиции. При третата кула виждаме екстремум. Както вече знаете очаквайте ресетване на осцилатора, по-ниски цени и дивергенция (точка 6) – вече си знаете:)
След корекцията виждаме отново дивергенция по посока на тренда последвана от нови дъна. Това води до образуване на дивергенция от по-голям порядък точка 7, видима и при MACD на дневна и седмична графика. Не забравяйте дивергенция на седмична графика не се вижда често и сигнала много силен. Този път не е фалшив и следва мощно рали – март 2009.

Поста е много дълъг и подробен, но MACD Histogram е основния индикатор върху който се гради моята swing trading system. Надявам се, че съм успял да обясня добре поведението на MACD хистограма. Използвайки го в контекста на тренд следваща система, и познавайки поведението на този моментум индикатор, ни позволява да извлечем максимума от един тренд търгувайки swing-овете.


  1. Hi. Thank you for your detailed and interesting post. Can you confirm what you mean by mMm and PpP?
    I think I get it from the post but want to be certain.

    All the best


  2. M is higher bar than m ... it is about changing the slope of the histogram