Jan 21, 2010

Money management / Управление на риска

Български по-долу

At the moment, you take a position in the market, you are exposed to a risk - the risk of losing money. Is risk something bad, should we be afraid? Can we avoid it or minimize it?    -No short and clear:)
Do not look for perfect signals or system, trying to exclude risk. There is not such, you will waste your time and money. In an environment with an endless probabilities, the risk is part of the game, you must accept it as something normal, and part of your everyday life as a trader.
Still, you should limit the risk (the losses) somehow, otherwise it will destroy your account, and worse it will destroy you mentally. It is very difficult to come out of this situation, when fear takes control.
Therefore, you must have strict rules for stops, the size of the position, and the size of the losses, which you should follow with iron DISCIPLINE.
Below you will see a sample of Dr. Alexander Elder's book "Come into my trading room". For me these rules for money(risk) management are very good, and I recommend you to stick to them.

“Come into my trading room” - Dr. Alexander Elder

Successful trading is based on 3 M’s: Mind, Method, and Money. Mind is trading psychology, Method is market analysis, and Money refers to risk management. This last M is your ultimate key to success.
Money management has two goals: survival and prosperity. The first priority is to survive, then to grind out steady gains, and finally, to make spectacular gains. Beginners tend to have those priorities reversed.

Money management is the craft of managing your trading capital. The goal of money management is to accumulate equity by reducing losses on losing trades and maximizing gains on winning trades. Even the most beautiful trading system requires money management to make consistent profits. Once you have a trading system with a positive expectation, you must establish money management rules. Follow them as if your life depended on them, because it does. When we lose money, we die as traders.

Technical analysis helps you decide where to place a stop, limiting your loss per share. Money management rules help you protect your account as a whole. The single most important rule is to limit your loss on any trade to a small fraction of your account.
Limit your loss on any trade to 2% of equity in your trading account. Suppose you’re trading a $50,000 account. You want to buy XYZ stock, currently trading at $20. Your profit target is $26, with a stop at $18. How many shares of XYZ you are allowed to buy? Two percent of $50,000 is $1,000, the maximum risk you may accept. Buying at $20 and putting a stop at $18 means you’ll risk $2 per share. Divide the maximum acceptable risk by the risk per share to find how many shares you may buy. Dividing $1,000 by $2 gives you 500 shares. This is the maximum number, in theory. In practice, it has to be lower because you must pay commissions and be prepared to be hit by slippage, all of which must fit under the 2% limit. So, 400 rather than 500 shares is the upper limit for this trade.

Whenever the value of your account dips 6% below its closing value at the end of last month, stop trading for the rest of this month.
Calculate your equity each day, including cash, cash equivalents, and current market value of all open positions in your account. Stop trading as soon as your equity dips 6% below where it stood on the last day of the previous month. Close all positions that may still be open and spend the rest of that month on the sidelines. Continue to monitor the markets, keep track of your favorite stocks and indicators, and paper trade if you wish. Review your trading system. Was this losing streak just a fluke or did it expose a flaw in your system?

Private traders have no managers. This is why you need your own system of discipline. The 2% Rule will save you from a disastrous loss, while the 6% Rule will save you from a series of losses. The 6% Rule forces you to do something most people cannot do on their own stop losing streaks.


В момента в, който заемете позиция на пазара сте изложен на риск - рискувате да загубите пари. Лошо нещо ли е риска,трябва ли да ни плаши? Може ли да се избегне, или да се минимизира?    -Не кратко и ясно:)
Не търсете перфектни сигнали или системи с невероятна успеваемост изключващи риска. Не съществуват ще си загубите времето и парите.
В среда с безброй вероятности, риска е част от играта, трябва да го приемете като нещо нормално, и част от ежедневието ви на трейдър.
И все пак трябва да ограничите риска (т.е. загубите) по някакъв начин, в противен случай той ще унищожи сметката ви, и по-лошото ще унищожи вас психически. Като се загнезди страха във подсъзнанието ви... трудно се излиза от това състояние.
Затова трябва да имате строги правила за стопове, размера на позицията и размера на загубите, които да следвате с желязна ДИСЦИПЛИНА.
По-долу ще видите извадка от книга на Dr. Alexander Elder. За мен тези правила за управление на риска са много добри, и ви препоръчвам да се придържате към тях.

“Come into my trading room” - Dr. Alexander Elder

Успешна търговия на фондовите пазари се базира на 3-те М: Mind, Method, and Money (Съзнание,Система,Пари). Съзнание е психология на търговията, Система е начина на анализ на пазарите , а Пари се отнася за управление на риска. Последното М е вашият ключ към успеха.
Управлението на риска има две основни цели – оцеляване и просперитет. Първият и най-важен приоритет е да оцелеете, след това да „изстсквате” от пазара постоянни печалби, и най-накрая да направите зашеметяващи печалби. Проблема при начинаещите трейдъри е, че при тях тези приоритети са в обратен ред.

Управление на риска е умението да управлявате вашия капитал за търговия. Целта е да акумулирате печалби редуцирайки загубите при губеща позиция, и да максимизирате печалбите при печелеща позиция. Дори и най-добрата система за търговия изисква управление на риска, за да имате постоянни печалби. След като имате система с позитивни очаквания, трябва да въведете строги правила за управление на риска. Следвайте ги сякаш живота ви зависи от това. Когато губим пари, умираме като трейдър.

Техическия анализ ви помага да решите къде да поставите стоп, за да ограничите загубата на акция/контракт. Правилата за управление на риска ви помагат да защитите сметката си като цяло. Единственото и най-важно правило е да ограничите загубите, за която и да е сделка, до малка част от сметката ви. Ограничете загубите за всяка сделка до 2% от сметката ви.
Пример – имате сметка с 50000$. Искате да купите акция АВС, която има текуща цена 20$. Очаквате цел 26$, със стоп 18$. Колко акции АВС е позволено да купите? Два процента от 50000$ са 1000$, това е максималния риск, който можете да поемете. Купувайки на цена 20$ и стоп 18$ означава, че рискувате 2$ на акция. Разделете максимално допустимия риск на риска за една акция, за да получите максималния брой акции които можете да купите. Разделяме 1000$ на 2$, което ни дава 500 акции. Това е максималния брой на теория. На практика броя е по-малък, тъй като имате такси и комисионни, които трябва да вземете в предвид когато пресмятате лимита от 2%. Така че 400 а не 500 акции е горната граница за тази сделка.

Когато стойноста на сметката ви спадне с 6% спрямо стойноста и в края на предния месец, спрете да търгувате до края на този месец.
Правилото за 6% ви принуждава да направите нещо което повечето хора ня могат да направят сами- да спрат серия от загуби.
Изчислявайте стойноста и всеки ден, включително пари в брой и стойноста на отворените ви позиции в сметката ви. Спрете да търгувате в момента в който сметката ви е спаднала с 6% спрямо последния ден на предния месец. Затворете всички отворени позиции, и прекарайте остатъка от месеца на страничната линия. Продължете да наблюдавате пазара, следете любимите ви акции и индикатори, и търгувайте на хартия ако искате. Прегледайте системата ви. Дали тази поредица от загуби е просто случайност, или ви показва че има проблем със системата ви?

Бележка от мен: Знам, че повечето от вас ще игнорират това правило, но помислете логично. Ако рискувате 2% значи имате поредица от три загуби, което е необичайно дори за скапана система с 40% успеваемост.
Има две възможности – или системата ви дава грешни сигнали, или вие ги интерпретирате погрешно - преследвате на пазара нещо което не съществува т.е. емоционално не сте в състояние да търгувате. И в двата случая трябва да спрете да търгувате, направете крачка назад, прегледайте какви сделки сте изпълнили и защо, и потърсете проблема.

Индивидуалните трейдъри нямат мениджъри, както в една банка или брокерска къща, които да налагат дисциплина. Затова трябва да имате собстени правила за дисциплиниране. Правилото за 2% ви спасява от катастрофална загуба, докато правилото за 6% ще ви спаси от серия от загуби.

No comments:

Post a Comment