Dec 27, 2009

My point of view / Моята гледна точка

Български по-долу

Why technical analysis? Why not fundamental analysis?
I do not want to offend the supporters of fundamental analysis, but this method for trading is useless. Or let say it this way for small investors or active traders unsuitable. Not every one has the money and information, which Warren Buffet has:)

Excerpts used from “Trading in the zone” Mark Douglas

The problems are so many….
a) The problem with making trading decisions from a strictly fundamental perspective is the difficulty of making money consistently using this approach.

b) The problem with fundamental analysis models is that they rarely, if ever, factor in traders as variables. People, expressing their beliefs and expectations about the future, make prices move-not models. The fact that a model makes a logical and reasonable projection based on all the relevant variables is not of much value if the traders who are responsible for most of the trading volume are not aware of the model or don't believe in it.
That is the biggest flaw of fundamental analysis. Investors are not rational, they are emotional. They do not make logical decisions, they make emotional decisions, based on fear and greed, do not look for some logic.

c) If you are an active trader, and you concentrate on swing trading, or even position trading for several months – fundamental analysis is for you useless. When should we take a position, or close it? fundamental analysis does not have an answer.
Fundamental analysis creates a "reality gap" between "what should be" and "what is." The reality gap makes it extremely difficult to make anything but very long-term predictions that can be difficult to exploit, even if they are correct.


For me technical analysis is the answer, which solves the problems above. The technical approach opens up many more possibilities because it identifies how the same repeatable behavior patterns occur in every time frame - daily, weekly, yearly, and every time span in between. Technical analysis allows you to get into the mind of the market to anticipate what's likely to happen next, based on the kind of patterns the market generated at some previous moment. As a method for projecting future price movement, technical analysis has turned out to be far superior to a purely fundamental approach. It keeps the trader focused on what the market is doing now in relation to what it has done in the past, instead of focusing on what the market should be doing based solely on what is logical and reasonable as determined by a mathematical model. One chart gives you much more information then a financial report. You can see the emotions of the market players.


My principles applying technical analysis:
1. Keep it simple – you do not need a chart with 20 indicators, or some exotic methods to earn consistently. Personally I use 1-2 trend based indicators and two oscillators – MACD, Moving averages, Histogram, RSI

2. Follow the market – just follow the trend, you can not fight against the crowd. But sometimes you must be one step ahead it (see Tops and Bottoms).
Do not try to predict the future, do not listen to “gurus”, forget about news – just follow the market.
All this CNBC, Bloomberg mainstream media bullshit is worthless. Watch your charts and be disciplined.

That is the idea of the blog. I want to concentrate only on price action, and objective assessment of the signals. Than we can make unbiased decision - move in which direction has higher probability – UP or DOWN.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Защо технически анализ? А Защо не фундаментален анализ?
Без да се обиждат фундаменталистите, но този метод за търговия за мен е безполезен. Или по-точно казано за дребен инвеститор е неподходящ. Не всички разполагаме със средствата и информацията която Уорън Бъфет има:)

Използвани извадки от “Trading in the zone” Mark Douglas

Проблемите са много.....
а) Проблемът с вземането на решения базирани изцяло на фундаментален анализ е, че е трудно да печелите регулярно използвайки този подход.

б) Проблемът с фундаменталния анализ е, че използваните модели много рядко са някакъв фактор, който трейдърите взимат под внимание. Хората, изразявайки техните вярвания и очаквания за бъдещето, движат цените, а не разни модели. Фактът, че модел прави някаква логична и разумна проекция базирана на всички променливни, няма голяма стойност ако трейдърите които създават по-голяма част от търгувания обем, не знаят за модела или не вярват в него.
Това е най-голямата грешка на фундаменталния анализ – не се взима под внимание човешкия фактор. Трейдърите не са рационални, те са емоционални. Те не вземат логични решения, те вземат емоционални решения, базирани на страх и алчност. Не търсете някаква логика.

в) Ако сте активен трейдър и сте се концентрирали върху swing trading, или дори position trading за няколко месеца 3-6 – фундаменталния анализ е просто безполезен. Кога трябва да земете позиция? Кога трябва да затворите позиция? Стопове? Прибиране на печалба? – фундаменталния анализ не може да ви даде отговор.
Фундаменталия анализ създава „пропаст” с реалността между това „какво би трябвало да бъде” и „какво е”. Тази „пропаст” прави изключително трудно каквото и да е прогнозиране освен много дългосрочно, при което дори и прогнозите да са верни, е почти невъзможно да ги приложите.


За мен техническия анализ е отговора, който решава проблемите описани по-горе. Този подход отваря много повече възможности, защото открива как същите повтарящи се поведенчески модели се появяват на всеки времеви интервал – дневен, седмичен, годишен, и който и да е между тях. Техническият анализ ви позволява да влезнете в съзнанието на пазара, да очаквате какво вероятно ще се случи, базирайки се на вида повтарящи се модели, които пазара е генерирал в даден предишен момент. Като метод за прогнозиране бъдещи движения на цените, техническия анализ превъзхожда чисто фундаменталния подход. Той държи трейдъра концентриран върху това какво пазара прави сега, свързвайки поведението му с минал момент, вместо да се фокусираме върху това какво пазара би трябвало да прави базирайки се на това какво е логично и разумно, определено от някакъв математически модел.
Една графика може да ви даде много повече информация отколкото един финансов отчет. Можете да видите емоциите на играчите на пазара.


Моите принципи при прилагане на технически анализ:
1. Колкото по-просто толкова по-добре(Keep it simple) - не ви трябва графика с 20 индикатора, или някакви екзотични методи, за да сте добри трейдъри и да печелите добре. Лично аз използвам два трендследващи индикатора и 2-3 осцилатора - MACD, Moving averages, Histogram, Slow Stochastic

2. Следвайте пазара – просто следвайте тренда, не можете да тичате срещу тълпата. Но има и момент когато трябва да сте една крачка пред тях(вижте Върхове и Дъна). Не се опитвайте да предричате бъдещето, не слушайте разни гурута, забравете за новините - просто следвайте сигналите и пазара. Всичкия този CNBC, Bloomberg - mainstream media bullshit е безполезен. Гледайте си графиките и бъдете дисциплинирани.

Това е идеята на блога. Искам да се концентрирам изцяло върху поведението на пазара, и обективна оценка на сигналите. Тогава можем да вземем безпристрастно решение - движение в коя посока е по-вероятно нагоре или надолу.

2 comments:

  1. Excellent posts. Thank you for your time/efforts.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Thanks!
      I am glad, that I could helped someone:)

      Delete